個股 科技 大盤SpaceX 股價創上市新低 跌破首日開盤價

美東時間7月7日，SpaceX 股價遭遇重挫，收盤報 149.47 美元，單日跌幅達 6.83%。盤中股價最低下探至 149.09 美元，創下該公司自 6 月 12 日於納斯達克上市以來的新低，並跌破了上市首日 150 美元的開盤價，但仍高於 135 美元的 IPO 發行價。

股價下跌發生在該股正式納入納斯達克100指數的當天，原本市場預期會迎來被動資金配置的利好，但行情卻反向而行。當日美股整體氛圍低迷，三大指數全線收跌：道瓊斯工業平均指數下跌 0.25%，標普 500 指數下跌 0.45%，而納斯達克綜合指數大跌 1.16%，跌幅居前。

拖累納指下行的主要力量來自 AI 算力與半導體板塊，費城半導體指數單日暴跌 4.65%，英特爾、AMD、美光科技等個股均大幅下挫。資金集中拋售高估值硬件科技標的，上市不久、估值尚未充分消化的 SpaceX 成為短線獲利盤離場的首選。

儘管股價表現不佳，但華爾街投行在 IPO 靜默期結束後迅速啟動覆蓋。摩根士丹利、高盛、瑞銀等至少 6 家券商均給予“買入”或同等評級。其中，摩根士丹利給出“增持”評級和高達 300 美元的目標價，認為公司有能力大規模轉化人工智能所需算力。加拿大皇家銀行與巴西投資銀行給出 225 美元目標價，瑞銀、高盛和 Stifel 則分別給出 210 美元、205 美元和 190 美元的目標價。

然而，公司正面臨一項實質性經營風險。一家環保機構提起訴訟，要求關停 SpaceX 核心 AI 算力硬件載體 Colossus 2 數據中心配套的燃氣輪機，指控其未取得完整運營許可。該數據中心是 SpaceX 與 AI 獨角獸 Anthropic 簽訂的 450 億美元長期算力供應協議的核心，協議約定每月收取 12.5 億美元服務費。有行業律師解讀稱，若法院下達臨時關停指令導致算力交付中斷，可能觸發合同終止條款，雙方均享有 90 天提前解約權，這將大幅影響華爾街估值模型中的 AI 算力增長預期。

此外，流通盤結構缺陷放大了股價波動。SpaceX 本次 IPO 僅對外釋放 4.3% 的流通股份，馬斯克個人持股比例高達 49%，市場可自由交易籌碼極度稀缺。上市初期股價被推高至 225.64 美元的歷史高點後，籌碼集中在短線投機資金手中，一旦出現利空信號，容易形成踩踏式拋售。

在業務佈局方面，SpaceX 本週向美國聯邦通信委員會提交了全新第三代星鏈星座部署申請，計劃新增部署 10 萬顆低軌衛星，定位為全球 AI 通信主幹網絡，為自動駕駛、雲端大模型等提供超低延遲帶寬。摩根士丹利預計，到 2040 年，SpaceX 營收有望突破 3.3 萬億美元，但報告也指出了對創始人馬斯克的高度依賴、與特斯拉的利益衝突以及監管不確定性等風險。