Jersey Mike's申請紐交所IPO，估值或超120億美元
美國三明治連鎖品牌Jersey Mike's於7月6日遞交IPO申請，可能尋求募資超過10億美元，估值至少120億美元（約815億元人民幣），有望成為2026年全球規模最大的消費類IPO之一。該公司在美國和加拿大擁有超過3300家門店，年營收42億美元，淨利潤5500萬美元，控股股東為黑石集團。
紐約證券交易所即將迎來今年規模最大的消費類首次公開募股。7月6日，三明治連鎖品牌Jersey Mike's正式遞交了IPO申請文件。據披露，此次上市可能尋求募集超過10億美元資金，對應的公司估值至少達到120億美元（約合人民幣815億元）。若按此募資規模完成，它將成為2026年全球消費領域規模最大的上市案例之一。
招股書顯示，Jersey Mike's目前在美國和加拿大運營著超過3300家門店，年營收達到42億美元（約合人民幣285億元），淨利潤為5500萬美元。公司的控股股東是知名私募股權機構黑石集團。在競爭格局中，Jersey Mike's被普遍視為另一大三明治巨頭賽百味的最強勁對手。
Jersey Mike's的故事始於1956年，當時一家名為Mike's Subs的小店在新澤西州海濱小鎮開業，售賣當地常見的潛艇三明治。命運的轉折發生在1975年，店主決定出售店鋪。當時年僅17歲、正在店裡打工的高中生彼得·坎克羅在母親鼓勵和高中橄欖球教練（同時也是一位銀行家）的幫助下，貸款12.5萬美元買下了這家店，並將其更名為Jersey Mike's。
與將三明治做成標準化工業品的同行不同，Jersey Mike's長期堅持保留“街邊小店”的體驗感，肉片堅持在顧客面前現切，三明治現場製作。自1987年開放加盟以來，其門店網絡穩步擴張，到2014年約有750家店，2015年突破1000家。至2023年，系統銷售額已達約33億美元，門店數超過2800家。
2024年，黑石集團宣佈以約80億美元（含債務）的價格收購了Jersey Mike's的多數股權，創始人彼得·坎克羅保留部分股份並繼續參與公司發展。2025年，前Wingstop首席執行官查理·莫里森接任CEO，坎克羅轉任董事會主席。到2026年提交IPO申請時，公司門店已超過3300家。
黑石集團在消費領域的佈局呈現出清晰的偏好，即投資那些覆蓋廣泛人群、具備高頻消費屬性且能夠標準化的生意。除了Jersey Mike's，黑石在同一年還收購了擁有超過1400家門店的果昔輕食品牌Tropical Smoothie Cafe，並投資了主打小型咖啡站模式的7 Brew Coffee。此外，其投資組合還包括女性服飾品牌Spanx、防曬護膚品牌Supergoop以及在線寵物護理平臺Rover等。這些公司的共同點在於，它們都擁有已被驗證的、消費者會反覆購買的消費習慣。
大型資本近年來對連鎖餐飲品牌的整合動作頻繁。巴西的3G資本在2010年以約40億美元收購漢堡王后，通過全球化擴張，據福布斯估算最終帶來了約28倍回報。美國私募基金Roark資本則先後以113億美元收購唐恩都樂、以95.5億美元收購賽百味。德國的JAB控股集團則圍繞咖啡、早餐和軟飲品類進行了大規模收購。今年6月，百勝餐飲集團宣佈以總價約27億美元分拆出售必勝客業務，其中中國內地品牌所有權由百勝中國以12億美元現金買下。在中國市場，凱雷收購了麥當勞中國業務，博裕資本則收購了星巴克中國60%的業務。
為什麼重要這筆潛在的大型消費IPO反映了私募資本對標準化、可規模化複製的連鎖餐飲品牌的持續整合與運作邏輯。