大盤 科技 中概中國兩家知名對沖基金警告AI超級泡沫將破

中國兩家知名對沖基金經理在致投資者的信函中發出警告，認為全球股市中的人工智能熱潮已演變成一個難以持續的泡沫。綜合彭博社和澎湃新聞報道，隨著科技股近期劇烈波動再次引發市場對AI泡沫的擔憂，寧泉資產與半夏投資分別就AI股市可能出現的泡沫表達了警示立場。

管理著逾14億美元資產的寧泉資產在信中直言，全球AI股票已形成“超級泡沫”，並稱“以目前的泡沫程度和這種瘋狂的分化演繹，我們擔心崩潰的時點不會很遠了”。該機構將矛頭指向中國本土市場，指出中國的AI泡沫基本圍繞AI基建主題展開，相關製造業公司商業模式大多一般，長期護城河幾乎不存在，同時需要持續資本開支來維持增長。信中坦言，僅僅一輪巨大的需求帶來的景氣，就能將估值和市值炒到如此高位，“我們確實沒算過來”，並警告A股大量熱門股票未來極有可能跌掉八成乃至九成以上，但未具體點名任何股票。

管理著逾2.94億美元資產的半夏投資則將警示信號指向中國境外。該公司預測，作為AI多頭密切關注的指標，美國AI公司Anthropic的年化營收運轉率將低於市場預期。半夏投資在信中表示，大型科技公司會因詞元成本不斷上升而卻步，同時Anthropic的競爭對手也可能削弱其在程序員群體中的受歡迎程度。半夏投資創始人李蓓在信中稱，如果有投資人想贖回基金持幣觀望，她表示尊重；但如果投資人想拿這筆錢去追AI，“就算你罵我，我也想勸一句，千萬要慎重”。

彭博社查閱的一份由中信建投證券彙編的月度基金觀點摘要顯示，至少還有四家中國對沖基金表達了對AI的謹慎態度。在摘要中，有四家基金對AI持正面看法，其餘七家則未就AI表態。今年以來，AI相關股票大幅上漲，SK海力士和美光科技等風向標企業的市值均已上漲逾兩倍，但隨著投資者及交易對手方變得更加謹慎，這輪漲勢也伴隨著劇烈回調。