大盘 科技 中概中国两家知名对冲基金警告AI超级泡沫将破

中国两家知名对冲基金经理在致投资者的信函中发出警告，认为全球股市中的人工智能热潮已演变成一个难以持续的泡沫。综合彭博社和澎湃新闻报道，随着科技股近期剧烈波动再次引发市场对AI泡沫的担忧，宁泉资产与半夏投资分别就AI股市可能出现的泡沫表达了警示立场。

管理着逾14亿美元资产的宁泉资产在信中直言，全球AI股票已形成“超级泡沫”，并称“以目前的泡沫程度和这种疯狂的分化演绎，我们担心崩溃的时点不会很远了”。该机构将矛头指向中国本土市场，指出中国的AI泡沫基本围绕AI基建主题展开，相关制造业公司商业模式大多一般，长期护城河几乎不存在，同时需要持续资本开支来维持增长。信中坦言，仅仅一轮巨大的需求带来的景气，就能将估值和市值炒到如此高位，“我们确实没算过来”，并警告A股大量热门股票未来极有可能跌掉八成乃至九成以上，但未具体点名任何股票。

管理着逾2.94亿美元资产的半夏投资则将警示信号指向中国境外。该公司预测，作为AI多头密切关注的指标，美国AI公司Anthropic的年化营收运转率将低于市场预期。半夏投资在信中表示，大型科技公司会因词元成本不断上升而却步，同时Anthropic的竞争对手也可能削弱其在程序员群体中的受欢迎程度。半夏投资创始人李蓓在信中称，如果有投资人想赎回基金持币观望，她表示尊重；但如果投资人想拿这笔钱去追AI，“就算你骂我，我也想劝一句，千万要慎重”。

彭博社查阅的一份由中信建投证券汇编的月度基金观点摘要显示，至少还有四家中国对冲基金表达了对AI的谨慎态度。在摘要中，有四家基金对AI持正面看法，其余七家则未就AI表态。今年以来，AI相关股票大幅上涨，SK海力士和美光科技等风向标企业的市值均已上涨逾两倍，但随着投资者及交易对手方变得更加谨慎，这轮涨势也伴随着剧烈回调。