宏觀 美聯儲日元兌美元徘徊於近40年低位

日元兌美元匯率在近40年低位附近震盪，市場參與者對日本當局可能再次出手干預以支撐本幣保持高度警惕。週四亞洲早盤，日元兌美元報1美元兌160.65日元，較週三紐約尾盤的161.48日元有所走強，但全天波動幅度不大。

本週早些時候，日元一度跌至160.245日元兌1美元，創下1990年4月以來的最低水平。不過，該匯率在觸及低點後迅速反彈，短線跳升逾2日元至157.40附近。這一走勢與今年5月初的情形相似，當時日本財務省公佈的數據顯示，當局曾動用約9.8萬億日元（約合610億美元）進行干預。市場人士據此分析，最新這波反彈很可能也是官方干預的結果。

日本財務省財務官神田真人週三晚間對記者表示，當局對於是否介入市場不予置評，但重申“如果出現過度波動，我們將在必要時採取適當措施”。這一表態延續了日本官員在匯率問題上一貫的模糊策略，既不確認也不否認干預行動，意在讓市場自行揣摩。

美國金融市場因獨立日假期休市，整體交易量偏淡，這在一定程度上放大了匯率波動。投資者的注意力正轉向即將公佈的美國非農就業報告，該數據將為美聯儲未來的利率路徑提供重要線索。與此同時，市場也在關注日本央行是否會在本月晚些時候的政策會議上宣佈縮減大規模購債計劃，這一預期若升溫，可能對日元構成一定支撐。

日元長期疲軟的核心原因在於美日之間巨大的利差。美聯儲持續維持高利率，而日本央行仍在實施超寬鬆貨幣政策，這使得美元資產相對於日元資產更具吸引力。儘管日本當局多次發出警告並疑似多次入場干預，但日元貶值趨勢尚未出現根本性扭轉。