英偉達股價承壓之際 Kalshi交易員押注芯片算力價格走低
英偉達近期股價表現疲軟，過去一個月下跌約3%，而同期半導體ETF上漲15%。與此同時，其旗艦B200 GPU的每小時算力價格已從5月30日的6.11美元高點降至6月21日的4.22美元。Kalshi平臺交易員對算力價格能否重返前高持悲觀態度。不過，RBC資本市場在本月谷歌達成大規模GPU租賃協議後，仍看好英偉達2026下半年及2027年的表現。
英偉達股價近期走勢低迷，而預測市場Kalshi的交易員們正押注該公司芯片的算力價格也將繼續下滑。儘管這家人工智能芯片巨頭在2026年仍上漲約12%，但過去一個月股價下跌了約3%。相比之下，VanEck半導體ETF(SMH)今年已飆升84%，過去一個月上漲15%。
在華爾街將注意力轉向AI建設下一階段所需的內存芯片和基礎設施之際，英偉達基本處於旁觀狀態。這推動了美光科技和閃迪等公司的股價上漲，兩者僅在過去一個月就漲了近60%。
就在英偉達股價低迷的同時，其B200芯片的算力價格也在下降。B200是英偉達的旗艦圖形處理器(GPU)，用於大規模運行數據中心。根據提供主流硬件實時GPU算力價格的Ornn平臺數據，B200的每小時算力價格在5月30日攀升至6.11美元，為近三個月最高點。此後該價格持續下滑，截至6月21日已降至4.22美元。
Kalshi交易員目前對英偉達AI芯片的算力價格能否突破5月高點持悲觀看法。大多數公司通過雲服務商或新興的“新雲”生態租用GPU算力，但隨著AI基礎設施需求增長，GPU租賃成本可能出現波動。聖克拉拉大學金融學教授金瑞英此前對CNBC表示，許多人不知道未來一年需要多少算力，算力供應商也不確定該訂購多少GPU、達到何種容量，而像英偉達這樣的製造商同樣不清楚該生產多少。
本月早些時候，谷歌同意從2026年10月至2029年6月期間，每月向SpaceX支付9.2億美元租用AI算力。通過該交易，谷歌將使用約11萬個英偉達GPU、CPU、內存及其他相關組件。協議公佈後，RBC資本市場對英偉達2026年下半年和2027年的表現持樂觀態度，認為這家芯片巨頭“在同業中看起來處於最佳位置”。分析師寫道，無論具體原因如何，這些GPU租賃協議應能打消市場對英偉達在短期內將份額輸給專用集成電路的擔憂。
為什麼重要英偉達是AI芯片龍頭，其算力租賃價格與股價走勢的分化，折射出市場對AI基礎設施需求節奏的重新評估。