英伟达股价承压之际 Kalshi交易员押注芯片算力价格走低
英伟达近期股价表现疲软，过去一个月下跌约3%，而同期半导体ETF上涨15%。与此同时，其旗舰B200 GPU的每小时算力价格已从5月30日的6.11美元高点降至6月21日的4.22美元。Kalshi平台交易员对算力价格能否重返前高持悲观态度。不过，RBC资本市场在本月谷歌达成大规模GPU租赁协议后，仍看好英伟达2026下半年及2027年的表现。
英伟达股价近期走势低迷，而预测市场Kalshi的交易员们正押注该公司芯片的算力价格也将继续下滑。尽管这家人工智能芯片巨头在2026年仍上涨约12%，但过去一个月股价下跌了约3%。相比之下，VanEck半导体ETF(SMH)今年已飙升84%，过去一个月上涨15%。
在华尔街将注意力转向AI建设下一阶段所需的内存芯片和基础设施之际，英伟达基本处于旁观状态。这推动了美光科技和闪迪等公司的股价上涨，两者仅在过去一个月就涨了近60%。
就在英伟达股价低迷的同时，其B200芯片的算力价格也在下降。B200是英伟达的旗舰图形处理器(GPU)，用于大规模运行数据中心。根据提供主流硬件实时GPU算力价格的Ornn平台数据，B200的每小时算力价格在5月30日攀升至6.11美元，为近三个月最高点。此后该价格持续下滑，截至6月21日已降至4.22美元。
Kalshi交易员目前对英伟达AI芯片的算力价格能否突破5月高点持悲观看法。大多数公司通过云服务商或新兴的“新云”生态租用GPU算力，但随着AI基础设施需求增长，GPU租赁成本可能出现波动。圣克拉拉大学金融学教授金瑞英此前对CNBC表示，许多人不知道未来一年需要多少算力，算力供应商也不确定该订购多少GPU、达到何种容量，而像英伟达这样的制造商同样不清楚该生产多少。
本月早些时候，谷歌同意从2026年10月至2029年6月期间，每月向SpaceX支付9.2亿美元租用AI算力。通过该交易，谷歌将使用约11万个英伟达GPU、CPU、内存及其他相关组件。协议公布后，RBC资本市场对英伟达2026年下半年和2027年的表现持乐观态度，认为这家芯片巨头“在同业中看起来处于最佳位置”。分析师写道，无论具体原因如何，这些GPU租赁协议应能打消市场对英伟达在短期内将份额输给专用集成电路的担忧。
为什么重要英伟达是AI芯片龙头，其算力租赁价格与股价走势的分化，折射出市场对AI基础设施需求节奏的重新评估。