拼多多2025年Q4營收1239億元同比增12%，淨利降11%

①本期核心財務：2025年第四季度總營收1239.12億元人民幣（約177.19億美元），同比增長12%。GAAP淨利潤245.41億元（約35.09億美元），同比下降11%；Non-GAAP淨利潤262.95億元（約37.60億美元），同比下降12%。攤薄每ADS收益16.51元人民幣（2.36美元，GAAP），上年同期為18.53元。

②分部業務：在線營銷服務及其他收入600.10億元（約85.81億美元），同比增長5%；交易服務收入639.02億元（約91.38億美元），同比增長19%。成本端，總成本551.56億元（約78.87億美元），同比增長15%，主要因履約費、帶寬及服務器成本、支付處理費增加。銷售及市場費用343.52億元（約49.12億美元），同比增長10%；研發費用49.95億元（約7.14億美元），同比增長32%。

③管理層表態：聯席CEO陳磊表示：“過去一年我們堅定聚焦高質量發展戰略，將繼續秉持長期主義，將更多資源投入所服務的利益相關方，迎接下一個十年增長。”聯席CEO趙佳臻稱：“2026年是我們進入下一個十年的起點，供應鏈投資是我們最堅定的方向，將投入大量資源為整個生態帶來持久利益。”

④業績指引：未提供。