10b5-1 交易计划

10b5-1 计划是内部人依据 SEC Rule 10b5-1,在不掌握重大非公开信息时预先设定的交易安排,之后按既定时间表或价格条件自动执行买卖。合规设立的计划可作为内幕交易指控的积极抗辩。

Form 4 的脚注常标注交易是否依 10b5-1 计划执行;本站人物页对依计划的减持给出「计划进度」面板。

依计划执行的卖出多为常规、按部就班的减持,与内部人临时主动决策的买卖含义不同;关注计划设立时间与执行节奏。

依 10b5-1 计划的卖出未必代表内部人看空公司——它常用于在合规前提下、规避择时质疑地分散变现。