宏观 大盘美国10年期国债票面利率升至5%，创2006年以来新高，拍卖需求降温

美国财政部最新一轮10年期国债拍卖显示，美国中长期融资成本维持高位。

当地时间周二，美国财政部发行420亿美元10年期国债，得标收益率为5.020%，票面利率定为5%，创2006年以来最高水平。

与此同时，本次拍卖需求较上次有所减弱。投标倍数从10月7日的2.77降至2.46，不仅低于前次水平，也低于过去10次同期限国债拍卖2.54的平均值。

同日，美国公布10月通胀数据，高于市场预期，加上美联储官员持续释放鹰派信号，推动市场重新评估未来利率路径，进一步增加了债券市场的压力。

周二美国10年期国债收益率一度升至5.012%，截至发稿上行13个基点，报4.99%。

具体来看，本次420亿美元10年期国债拍卖的得标收益率为5.020%，较10月7日上一次拍卖的5.300%下降28个基点。不过，得标收益率下降并不意味着本次拍卖需求改善，投标倍数的变化反映出投资者认购意愿有所减弱。

投标倍数是衡量国债拍卖需求的重要指标，代表投资者提交的投标总额与发行规模之比。本次2.46的投标倍数低于过去10次同期限国债拍卖2.54的平均水平。

从投资者结构来看，间接投标者获配比例为61.2%，直接投标者获配比例为29.0%，一级交易商获配比例为9.8%。其中，间接投标者获配比例较上次的80.3%明显下降，一级交易商承接比例则从上次的2.5%升至9.8%。

这意味着，本次拍卖中，间接投标者的需求明显减弱，一级交易商需要承接更多发行规模。不过，直接投标者获配比例升至29%，也显示部分直接参与者的需求有所增加。

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