美联储 大盘 宏观美国债市大逆转 加息预期和CPI刺激收益率创出关税危机以来最大涨幅

美国债券市场暴跌，短期收益率创出19个月以来最大升幅，一方面该国的消费者价格上涨速度超出预期，另一方面美联储有官员放话说可能需要更大胆地上调利率。

对美联储政策行动更为敏感的美国两年期国债收益率飙升17个基点至4.73%，创下美国总统唐纳德·特朗普2025年4月普征关税以来的最大涨幅。

这标志着债券市场再次出现剧烈逆转。不久前人工智能荣景的可持续性之忧打压科技股，也拉动了债市录得上月初以来的强劲反弹。上周民主党在国会选举中大获全胜导致股价暴跌，而美伊战争结束的希望也打压油价，美国国债也因此获得进一步提振。 

但周二，这两个因素都被投资者抛诸脑后，他们的注意力转回到了对美联储抗击通胀动作过慢的担忧上。

“通胀没有向美联储的目标靠拢，” DWS Americas固定收益主管George Catrambone说。

“市场对12月下次会议上加息50个基点的风险发出了示警”，他说，“市场，尤其是科技板块已经注意到了这一点，并会继续在美联储更激进的表态下收紧金融环境。”

美联储理事克里斯托弗·沃勒在伦敦表示若通胀继续加速他倾向于支持一次加息50个基点后以维护央行公信力后，市场就充分消化了12月上调利率25个基点的预期。

达拉斯联储行长洛根的讲话进一步强化了这种预期。她表示，至少还需要两次25个基点的加息，而且美联储可能需要开始加快行动步伐。

美联储9月收紧政策后上个月维持利率不变，同时继续评估经济走势。主席凯文·沃什一再强调有必要遏制自疫情结束以来一直高于美联储2%目标的通胀。不过，他已经放弃前任向市场提供前瞻指引的做法，这使得交易员更加依赖从最新经济数据和其他官员的言论判断利率路径。

PIMCO经济学家：美国劳工统计局数据显示，剔除波动较大的食品和能源成本后，10月核心CPI环比上涨0.3%，整体CPI上涨0.4%。两项数据均高于经济学家预期。上周五公布的非农就业报告显示，招聘趋势稳健，工资增长意外加快。

策略师Tatiana Darie观点：如果周二国债收益率的涨势维持，将跻身近年来涨幅榜前列，美联储官员发表鹰派言论后，市场对政策前景进行了突然的重新定价。如果这一走势持续，可能引发市场新一轮波动，因为上周科技股大跌后，风险偏好仍然脆弱。

交易员目前普遍预期美联储下月会议将加息25个基点，但也有人认为动作会更大。市场则计入到明年6月底前可能总计进行三次25个基点的加息。

瑞穗高级美国经济学家Alex Pelle说：“美联储10月按兵不动，现在可能需要做一些弥补。12月会议的“争论焦点很可能是加息25基点还是50基点，而不是不加息还是加息25个基点。”

（本文转载自新浪财经，原文链接：https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-11-11/doc-iniyiauh5465964.shtml 。版权归原作者所有。）