宏观 个股财政部3600亿元注资8家中央金融企业

9月6日，财政部对8家中央金融企业实施总额3600亿元的增资，用于补充核心一级资本。获注资机构涵盖国有大行、保险公司和政策性金融机构三类。其中，工商银行拟向财政部、中国烟草总公司及相关子公司定向发行A股，募资不超过1000亿元；农业银行拟向财政部等发行A股，募资不超过1600亿元。中国进出口银行同日宣布，财政部将向其注资300亿元。

此次注资规模超出市场预期，尤其是政策性金融机构获得增资。天府立言金融研究院院长曾刚表示，本轮注资主要用于补充核心一级资本，农行近年信贷、资产规模与贷款投放保持较快增长，业务扩张对资本消耗较大，因此资本补充需求相对更大。业内人士指出，增资完成后将增强工行和农行的服务实体经济能力与风险抵御水平，发行方案设计兼顾原有股东与增资股东利益，对原有股东ROE的摊薄影响相对有限。

保险机构方面，财政部对5家国有保险机构实施集中注资：中国人寿集团获350亿元，中国出口信用保险获100亿元，中国人保向财政部定向增发A股募资不超150亿元，中国太平集团获70亿元，中国再保以1.33元/股向财政部发行内资股募资30亿元。中泰证券分析师葛玉翔认为，本轮注资属于预防性注资，短期缓解“750天移动平均国债收益率曲线”走低对偿付能力的压力，中期解决险资加大长期入市股票投资的后顾之忧，长期提升国有保险央企的资本实力。

中国再保表示，本次发行后公司总股本由424.80亿股增至约447.35亿股，增幅不超过5.31%，每股收益摊薄约5%；财政部承诺长期持有，限售期5年。资深市场人士预计，工行、农行合计2600亿元增量资本，加上政策性金融机构数百亿元注资，有望打开数万亿元新增贷款空间，定向支持科技、绿色、基建等国家战略领域。