个股 科技苹果新CEO特纳斯上任面临内存涨价与AI落后双重挑战

苹果新CEO约翰·特纳斯（John Ternus）正式接替库克，统领这家市值4.8万亿美元的消费电子巨头。库克则转任执行董事长，继续负责政府关系职能。特纳斯上任之际，苹果面临成本结构重构、AI叙事落后以及供应链主导权丧失等多重挑战，与库克2011年接班时的顺境形成鲜明对比。

内存成本成为最紧迫的问题。随着AI时代到来，内存在iPhone物料成本中的占比从此前的约10%飙升到今年底的45%。苹果长期协议到期后被迫重新议价，而三星和SK海力士的内存产能已被AI数据中心预订一空。外媒形容苹果处境：“他们已经从凭借体量决定条款的一方，变成了众多抢货者中之一。”

为应对成本压力，苹果今年6月宣布对Mac、iPad、Apple TV、HomePod和Vision Pro全线提价。库克在6月接受采访时承认涨价“不可避免”。研究机构TechInsights测算，若要维持现有毛利率，即将发布的iPhone 18 Pro需将起售价上调约270美元至1371美元。但涨价并非最大麻烦，苹果还面临供应不足问题。据分析师郭明錤报道，苹果已下调2026年硬件出货计划，因内存供应短缺。

内存短缺可能持续数年。Counterpoint分析师预计最早明年年底内存市场才可能供求平衡，而科尔尼预测短缺局面至少持续到2030年。美光和SK海力士虽在投产建厂，但最早要到明年才能量产。库克在卸任前最后一次财报电话会上表示：“内存市场定价还在继续上涨，这可能对我们的业务产生越来越大的影响，我们还在持续评估。”

苹果尝试寻找新供应商，但长鑫的年产能已全部用满，没有空间留给苹果。特纳斯面临两难选择：要么自己吞下成本接受毛利率下滑，要么涨价接受销量下滑。苹果整体毛利率长期维持在约50%，是其核心优势，但涨价可能将用户推向竞争对手，尤其是在中国市场面临华为等厂商的激烈竞争。

特纳斯上任后在X平台注册账号，苹果官方账号随即关注新CEO并取关库克。库克的X账号头衔变为苹果执行董事长，原董事长阿瑟·莱文森转任首席独立董事。库克与特纳斯明确分工：特纳斯专注产品和长期战略，库克继续负责政府关系维护，因其与美国、中国及印度政府建立了良好关系。

特纳斯是乔布斯之后又一位产品工程师出身的CEO，2001年加入苹果产品设计团队，在公司工作25年。他深受乔布斯追求完美和细节的影响，曾为一个显示器背面螺丝的凹槽数量与供应商争论到深夜。苹果董事会认为，当前问题需要靠产品来解决，因为苹果在AI时代遭遇诸多尴尬：AI版Siri跳票两年，最终使用谷歌Gemini；Apple Intelligence被用户起诉虚假营销。

特纳斯首场发布会定于9月9日，距上任仅八天。据报道，发布阵容“异常激进”，包括首款折叠iPhone及智能显示设备。此外，带摄像头AirPods、AR智能眼镜、家庭安防系统等产品也在筹备中。苹果虽未陷入危机，但在成本、产品和AI领域同时承压，特纳斯需证明自己能带领苹果重新交出惊艳产品。