大盘 宏观美股三大股指齐跌，30年期美债收益率创近20年新高

周二，美股三大股指集体下跌。市场对通胀黏性的担忧、美债收益率走高以及油价居高不下，给股市带来压力，半导体板块的回调进一步拖累大盘。个股方面，Coherent Corp下跌7.05%，康宁跌6.40%，Arm Holdings跌5.93%，英特尔跌5.14%，泰瑞达跌4.99%，泛林集团跌4.88%。科技巨头“七姐妹”中，苹果涨0.50%，微软涨0.14%，亚马逊跌0.43%，谷歌跌0.78%，Meta Platforms跌1.95%，英伟达跌2.12%，特斯拉跌2.19%。

美国30年期美债收益率上行超1个基点，报5.323%，触及近二十年高位；该收益率周一曾创下2007年6月以来新高。近期收益率持续攀升，源于投资者担忧油价可能维持高位，而美伊谈判目前陷入僵局。美国总统特朗普周一表示，如果阿曼“从中作梗”，美国将对其采取军事行动。

欧洲股市早盘转跌，泛欧斯托克600指数下跌0.51%，法国CAC40指数跌0.55%，意大利富时MIB指数下跌0.59%，德国DAX指数下跌0.38%，伦敦富时100指数跌幅不到0.1%。亚太股市全线收跌，韩国综合指数下跌1.55%，日经225指数下跌2.54%，澳大利亚标普ASX200指数收盘持平，中国内地沪深300指数下跌0.32%，恒生指数基本持平。

据报道，美国债务本周可能突破40万亿美元大关，比此前预测提前数月，部分原因是特朗普的关税政策被推翻，导致数十亿美元财政收入损失。财政收入的损失迫使美国财政部加快借贷以支付国家开支。六个月前，国会预算办公室预测本财年美国国债总额将达到39.4万亿美元，但周一财政部数据显示国债已达39.9万亿美元且持续增长。债务加速累积意味着提高法定借贷上限的最后期限可能提前到来。去年国会刚将债务上限设定为41.1万亿美元，预算分析人士表示借贷额可能在明年初就达到这一门槛，迫使立法者要么暂停债务上限，要么再次提高上限，以避免违约风险。

美银最新的全球基金经理调查显示，看涨的全球投资者已将股票持仓提升至近五年来的最高水平，看空者寥寥无几。净56%的受访基金经理超配股票，创下2021年11月以来新高，现金配置比例则降至“极低”的3.5%。美银策略师团队表示，市场共识认为宏观经济不会着陆、美联储不会加息、AI资本支出不会削减、民主党不会大获全胜、空头也不会占上风，但他们同时警告称，当前仓位信号“继续建议投资者撤退或在风险资产中轮动，而非加仓”，并重申了近期转向更具防御性板块的观点。