宏观美国7月预算赤字4323亿美元创四年新高

美国财政部周三报告，7月联邦预算赤字跃升至五年多来最高单月水平，主要受医保成本激增及联邦债务利息负担拖累。当月赤字总额达4,323亿美元，较去年同期扩大约48%，为2021年3月以来最大单月赤字。

本财年前10个月累计赤字升至近1.8万亿美元，超过2025年同期水平。7月医保支出达1,740亿美元，高于6月的1,030亿美元，全年累计达9,550亿美元，成为当月最大单项开支，远超社保支出的1,410亿美元和国债净利息的1,040亿美元。此外，关税退税令预算损失330亿美元，因最高法院裁定相关关税非法后政府持续提供退税。月初为非工作日也令预算承压990亿美元，加速了多项福利及补充保障收入、医保支付。

全年债务融资占政府支出比重仅次于社保和医保。本财年迄今，美国已为39.9万亿美元国债支付1.17万亿美元利息，其中公众持有部分为32.1万亿美元，较去年同期增加约1,570亿美元，净利息合计9,310亿美元。

总统特朗普多年来一直敦促美联储降低基准利率以减轻债务成本。自其提名人选凯文·沃什5月出任美联储主席以来，特朗普未再批评央行。近期市场曾预期美联储加息以抑制通胀，但温和的通胀数据与疲软的就业报告缓和了这些预期，期货交易员目前未定价未来五年内任何降息可能。