宏观 地缘美日联手干预汇市，贝森特用记事本释放买入日元信号

美国财政部长贝森特为助力日本支撑日元汇率，采取了一系列非常规策略，其中包括故意让媒体“不经意间”拍到自己的记事本，上面写着买入高达100亿美元的日元。这种不按常理出牌的做法，成为他鲜明的行事风格。贝森特在华尔街时曾凭借大手笔货币押注获利10亿美元，出任财长后也对阿根廷施以援手。

美国和日本近三十年来首次联手支撑日元。除了用记事本释放信号外，贝森特还动用了美国持有的欧元资产，并公开提及日本可使用的一项美联储融资工具。目前干预效果不错，日元从四十年来的低点反弹，但交易员更关注这波涨势能持续多久。贝森特周二再度释放信号，称还将采取进一步行动，并表示日元疲软增加了亚洲货币普遍贬值的风险。

贝森特在6月份向纽约经济俱乐部发表的演讲中阐述了自己的经济理念，实际操作中有一部分体现在支持那些愿意与华盛顿协同行动的国家。特朗普周日谈及支撑日元的干预行动时表示，美国将从中获得“金融利益”，但未详细说明具体为何。贝森特则表示担忧日本市场波动可能外溢至美国国债市场。两人都强调了美日同盟关系的重要性。

贝森特周日在X平台发帖证实，美日为支持日元汇率联合干预了市场，并表示“特朗普政府会为美国值得信赖的伙伴提供支持”。此次联合干预之前，贝森特在上周五的内阁会议上，实际上有意让记者看到自己的记事本，其中一项待办事项写着买入日元。贝森特周二接受采访时表示：“我只是想确保那些从我身后看过来的记者也知道，‘JPY’是日元的代码。”他还证实，美国使用了欧元，分析人士称此举可能是为了限制美元的下行压力。

对冲基金交易员可以在押注成功后迅速获利离场，但这种选择未必适用于财政部长。贝森特去年对阿根廷的押注获得回报，当时特朗普的盟友、阿根廷总统哈维尔·米莱在立法选举中意外获胜。如今，贝森特将部分个人信誉与日元走势联系在一起。尽管近期获得支持，日元仍容易受到投资者对日本财政政策的担忧，以及日本央行加息步伐缓慢等因素影响。

ING全球市场主管Chris Turner表示，先是阿根廷现在是日本，这两件事情综合来看，为了支持更广泛的经济和地缘政治目标，美国财政部动用汇率稳定基金的意愿逐渐增强。Turner表示，这标志着美国外汇政策与过去二十年来相对被动的风格相比，出现了显著转变。

贝森特之所以敢于冒险，与他在特朗普政府的地位有关。比如周二时，特朗普观看了贝森特主持的新任国家情报总监Jay Clayton宣誓就职仪式。周三，贝森特将与议长迈克·约翰逊一同访问亚利桑那州，在中期选举前宣传政府的施政成果。据知情人士透露，尽管贝森特与商务部长霍华德·卢特尼克曾竞争财政部长一职，但在卢特尼克因故未能参加上周五内阁会议后，贝森特仍向其通报了有关美国干预日元的讨论情况。

贝森特明确表示，他认为对阿根廷和日本出手相助，都具有更广泛的战略意义。就阿根廷而言，他去年强调如果米莱在选举中获胜，可能进一步带动拉美地区中右翼政治力量崛起。此后，哥伦比亚和秘鲁均有保守派领导人在总统选举中胜出。贝森特周二表示，就日本而言，日元疲软不仅对日本的通胀“问题”构成挑战，也不利于许多其他亚洲货币。“如果日元大幅贬值，其他货币也会随之走贬，”他说。

贝森特对日本非常熟悉。他访问过日本50多次，其中三次是以财政部长的身份访问。在2010年代初期，他几乎每月都会往返日本，以便更好地了解当地情况。他的前老板曾通过押注日元下跌获利逾10亿美元。当时，日本前首相安倍晋三正推行推动经济摆脱通缩的改革措施。贝森特一直积极关注着日本经济事务，并与日本对口官员有着密切合作，包括财务大臣片山皋月以及被他称为老朋友的日本央行行长植田和男。贝森特曾与著名的对冲基金交易员Stanley Druckenmiller共事。后来，Druckenmiller成了现任美联储主席凯文·沃什的导师。