苹果财报前期权市场现看涨押注，股价逼近历史高点
苹果将于本周四公布最新财季业绩。期权市场数据显示，大资金正大举买入实值看涨期权，投机性资金押注股价突破历史新高。苹果股价自6月底低点已上涨约20%，距历史高点不足2美元，在美股整体震荡背景下被视为避风港。期权成交结构显著偏多，看涨期权权利金达4.42亿美元，行权价340美元的看涨期权押注本周上涨约3.4%方可盈利。分析人士认为苹果可能成为本周市场稳定器。
苹果将于本周四美股盘后公布最新财季业绩。在此之前，期权市场出现不同寻常的看涨信号。在美股整体陷入两个月震荡、国债收益率创新高、谷歌和特斯拉财报均令市场失望的背景下，苹果成为标普500前十大成分股中唯一一只股价逼近历史高点的个股。
苹果股价今年前七个月几乎原地踏步，但自6月底低点以来已累计上涨约20%，距两周前创下的最新历史高点不足2美元。期权定价所隐含的财报后波动幅度接近4%，远超过去一年平均约1%的历史波动水平，据Cboe LiveVol数据显示，此为异常偏大的隐含波动幅度。
期权成交结构显著偏多。据SpotGamma数据，上周五苹果期权成交总权利金达5.9亿美元，其中4.42亿美元与看涨期权相关。ThinkOrSwim数据显示，当日看涨期权成交合约数约56万张，看跌期权仅约33.2万张。当日最大单笔交易为一位交易者新开仓买入行权价280美元、8月中旬到期的苹果看涨期权，总权利金规模达260万美元。该期权Delta值接近1，意味着该头寸实质上等同于直接持有正股，属于以期权替代股票的强烈看多押注。
从本周五到期的期权未平仓合约分布来看，据BarChart数据，行权价320美元处未平仓合约规模最大，其中看涨期权约1.3万张，看跌期权约5000张。这一结构表明，即便财报未能引发明显上涨，市场对上周低点能够守住仍抱有较高信心。上周五成交量最高的两份本周五到期期权呈现防守与进攻两种逻辑：成交最活跃的是行权价300美元的看跌期权，共成交7500张合约，总权利金约37.4万美元，属于小额对冲；成交第二活跃的是行权价340美元的看涨期权，共成交5000张合约，总权利金达230万美元，据SpotGamma数据显示。以上周五收盘价计算，该340美元看涨期权报价4.25美元，买方需要苹果本周上涨约3.4%、突破335美元的历史高点方可盈利。
The Arora Report通讯创始人兼撰稿人Nigam Arora表示，他认为苹果有相当大的概率在本周帮助稳定市场。投资者将苹果视为防御性股票，因为与若干同业相比，苹果并未斥资数千亿美元押注人工智能资本开支。
为什么重要苹果财报表现可能影响科技股情绪，其期权市场看涨信号反映资金对防御性资产的偏好，对美股大盘稳定有参考意义。