美联储 宏观前美联储官员布拉德：核心通胀高于3%警戒线，9月或成加息关键窗口

前圣路易斯联储主席、现任普渡大学米奇·丹尼尔斯商学院院长的吉姆·布拉德（Jim Bullard）在2026年7月6日做客CNBC节目时表示，即便美联储7月议息会议选择按兵不动，今年晚些时候仍大概率启动紧缩操作。他指出，当前核心通胀持续显著高于3%，这一数值是美联储内部公认的警戒线，而美联储长期设定2%通胀目标，核心通胀持续突破3%会直接损害央行政策公信力。

布拉德给出了明确的政策节奏设想：7月加息时机尚不成熟，本次会议主要用于向市场释放鹰派信号，为9月加息做好铺垫。他评价6月议息会议整体基调偏鹰，委员会早已开始铺垫后续紧缩操作。9月是否落地加息，将完全取决于后续通胀数据改善幅度，政策制定者需要确认物价压力稳步向2%目标回落。

布拉德也指出两项能够缓和通胀压力的利好因素：债券市场定价反映通胀峰值已经过去，叠加近期国际油价持续下行，相关降温效应会在未来数月逐步传导至通胀统计数据，给美联储留出观望缓冲期。但他强调，这两类短期利好不足以替代主动加息调控。

针对市场普遍仅押注单次加息的预期，布拉德指出，美联储收紧周期极少只加息一次，一旦确认需要紧缩，往往会推出多次加息操作。

现任美联储主席沃什曾公开提出，AI有望拉动生产效率上行，无需大幅加息就能缓解通胀。布拉德对此逻辑的兑现时间持怀疑态度。他表示，生产效率本身难以精准统计，AI技术全面渗透实体经济需要漫长周期，还要适配各行各业长期形成的经营模式，短期很难在宏观数据中体现明显提振效果。如果AI带动的效率提升需要数年才能落地，美联储就无法依靠这一长期变量抹平3%以上核心通胀与2%目标之间的缺口，短期内只能依靠加息收紧货币政策压低物价。