科技 个股 大盘SpaceX 以 600 亿美元全股票收购 AI 编程工具 Cursor

SpaceX 已与 AI 编程工具 Cursor 的开发商 Anysphere 签署最终合并协议，将以全股票交易方式完成收购。根据 SpaceX 向美国证券监管机构提交的文件，此次交易对 Cursor 的隐含估值高达 600 亿美元，Anysphere 现有股东将按此估值以换股方式获得 SpaceX A 类普通股，不涉及任何现金支付。交易预计于 2026 年第三季度 完成，仍需获得监管批准并满足其他惯常交割条件。

消息公布后，SpaceX 股价盘中一度大涨逾 16%，市值短暂突破 2.94 万亿美元，超过微软；截至收盘，公司已超越亚马逊，跻身美国市值第四大企业。事实上，这笔收购早在今年 4 月便已对外披露，当时 SpaceX 获得了对 Cursor 的优先购买权，但因公司 IPO 临近而暂时搁置。双方当时约定了一项附带选择权的交易安排：若 SpaceX 最终放弃收购，需向 Cursor 支付 100 亿美元 作为深化战略合作的对价。

Cursor 由 Michael Truell、Sualeh Asif、Arvid Lunnemark 和 Aman Sanger 这四位 00 后于 2022 年 联合创立，堪称过去两年全球最耀眼的 AI 应用之一。其盈利能力惊人：2025 年 1 月年化收入突破 1 亿美元，6 月达到 5 亿美元，11 月超过 10 亿美元，到 2026 年 2 月已更新为 20 亿美元，从零到 20 亿美元的速度刷新了 B2B 软件行业纪录。

然而，Cursor 的商业模式存在一个难以回避的矛盾：它尽管拥有优秀的产品体验，却并不掌握最核心的 AI 模型能力。用户支付订阅费用后，Cursor 再向 Anthropic 采购 Claude 模型 API。巅峰时期，Cursor 贡献了 Anthropic 约 40% 至 50% 的收入，更像是一个高效的销售渠道。2025 年 5 月，Anthropic 发布 Claude Code，仅半年其年化收入就突破 10 亿美元，到年底用户体量正式反超 Cursor。2026 年初，Anthropic 又宣布收紧第三方访问权限，进一步冲击了 Cursor 的业务。

面对挑战，Cursor 也曾尝试自研模型，发布了 Composer 2，官方称其在多项编程基准测试中超过 Claude Opus。但开发者发现，其背后的模型 ID 指向了月之暗面的 Kimi 2.5，马斯克本人也回帖确认了这一点。此次收购完成后，SpaceX 计划将 Cursor 的产品能力和分发渠道，与旗下拥有百万级 H100 等效算力的 Colossus 超级计算机结合，打造“全球最实用的 AI 模型”，进一步强化软件开发领域的能力。马斯克“AI+航天”的版图由此更加清晰。