卡塔尔原油重返亚洲，中东“战时溢价”加速消退
美伊临时和平协议达成、霍尔木兹海峡恢复通航后，波斯湾产油国供应快速修复。卡塔尔本周向台塑石化及一家印度炼油商出售多品级原油，为冲突爆发以来首次被观察到的对亚洲炼厂成交。同时，一艘希腊籍超大型油轮正在装载约200万桶卡塔尔原油。布伦特原油本月大幅下跌，已完全回吐战时涨幅。阿联酋、伊拉克和科威特出口亦相继恢复，区域供应重建势头明显。
随着美伊临时和平协议落地、霍尔木兹海峡重新开放，波斯湾产油国的原油出口正在加速复苏，中东地区的战时溢价被迅速抹平。据知情交易商透露，卡塔尔本周向台塑石化出售了一批Al-Shaheen原油，供货期为8月至9月；上周还向一家印度炼油商出售了Al-Shaheen、Marine及Land等多个品级的原油。这是自战争爆发以来，卡塔尔原油首次被观察到向亚洲炼油商成交，标志着该国能源出口全面提速。
上述交易直接映射于油价走势。布伦特原油基准价格本月大幅下挫，已抹去全部战时涨幅。与此同时，阿联酋原油出口显著反弹，伊拉克与科威特亦相继恢复出口，整个海湾地区供应重建势头明显。
霍尔木兹海峡的重新开放是此轮供应复苏的核心驱动力。据彭博报道，海峡通道恢复后，原油销售与运输得以重启，市场供给端正在快速修复。
从实体运输层面看，卡塔尔出口恢复的迹象同样清晰可见。船舶追踪数据显示，一艘名为Kiku的希腊籍超级油轮目前正在Al-Shaheen浮式储卸油终端进行装载作业，本次装载量约200万桶卡塔尔原油。Kiku于6月19日早间现身波斯湾，此前最后一次广播位置是6月13日在阿曼湾，这使其成为美伊协议达成后最早进入波斯湾的主流大型原油船之一。
此外，卡塔尔能源公司还发出要约，计划于下月从位于波斯湾的梅赛义德炼油厂出口汽油，表明其上下游加工及出口业务均在加速重启。在重返原油市场之前，卡塔尔在液化天然气（LNG）的生产与出口复苏上已明显更为积极主动，此番原油业务回归意味着其整体能源出口布局正趋于全面。
在LNG领域，卡塔尔的复苏步伐同样在提速。据知情人士透露，卡塔尔计划在霍尔木兹海峡完全重开后迅速拉升超冷燃料产量，预计两个月内即可恢复大部分出口产能。拉斯拉凡设施附近的油轮活动也明显增加，这一基础设施枢纽是卡塔尔能源出口的核心节点。卡塔尔能源公司负责该国全部能源供应，涵盖原油、成品油与LNG，随着其出口链条全面激活，卡塔尔正从战时停滞快速切换至全速出口模式。
为什么重要全球原油供给格局因霍尔木兹海峡重开而快速重塑，卡塔尔重返亚洲市场标志着海湾供应全面恢复，直接影响油价定价逻辑。