費城半導體指數較高點跌超 20% 進入熊市
費城半導體指數週五較 6 月 22 日曆史高點下跌 21%，進入技術性熊市。日本鎧俠控股單日大跌 16%，過去一個月股價腰斬。韓國散戶因市場暴跌出現大規模保證金追繳，約 35 萬個賬戶被強制平倉。機構認為板塊下跌源於資金擁擠，而非行業基本面惡化，花旗數據顯示本週韓國和中國台灣地區半導體 ETF 錄得資金淨流入。
全球芯片板塊持續承壓，費城半導體指數（SOX）週五正式跌入技術性熊市。道瓊市場數據顯示，該指數當日較 6 月 22 日的歷史高點下跌 21%，超過了自階段高點回撤至少 20% 的熊市公認標準。
在亞太市場，日本半導體板塊遭遇重挫。昔日市場熱門標的鎧俠控股領跌，單日跌幅達 16%。這家今年剛成為日本市值最高企業的公司，過去一個月股價已遭腰斬。其他芯片產業鏈企業如揖斐電、東京電子、住友金屬礦山等，跌幅介於 8% 至 10% 之間。此前，台積電在週四發佈超預期的二季度財報並上調業績指引，但股價仍收盤大跌 7%。
韓國市場方面，儘管週五因假期休市，但本週的暴跌已給散戶投資者帶來巨大沖擊。高盛交易員揚尼斯・布萊科斯披露的數據顯示，本週約有 120 萬名韓國散戶收到保證金追繳通知，佔該國成年總人口的 3% 以上，其中約 35 萬個散戶賬戶被強制平倉。
對於板塊的集體下挫，不少機構認為根源在於資金持倉結構過於擁擠，而非行業基本面的惡化。除台積電外，阿斯麥近期也公佈了強勁財報，芯片廠商普遍表示中長期行業供給仍跟不上需求。花旗週五發佈的報告顯示，本週韓國和中國台灣地區半導體相關 ETF 分別迎來 64 億美元和 28 億美元的資金淨流入，此前持續撤離韓國的外資本週也錄得 5 億美元流入，資金流向出現向好反轉。
美股內部資金風格正在切換。銀行業財報亮眼推動標普 500 金融板塊連續兩日創收盤新高，道瓊運輸平均指數年內漲幅超 30%。Thrivent 基金首席財務與投資官戴維・羅亞爾認為，市場行情擴散至多個板塊是非常健康的信號。嘉信理財的凱文・戈登則形容近期芯片行情為“短暫的狂歡”，認為回調背後是投資者獲利了結和資金撤離芯片賽道，但他並不認為這次下跌是極度危險的預警信號。
財報預期將成為後續關鍵變量。華爾街預計標普 500 成分股二季度年化淨利潤同比大增 23.6%，而半導體及相關設備行業的盈利增速預計高達 131%。不過，TradeStation 全球市場策略主管戴維・羅素提出疑問，市場開始懷疑芯片行業長期高景氣的可持續性，以及芯片股是否已提前透支了未來數年的增長預期，導致資金開始重新配置至其他板塊。
為什麼重要全球半導體板塊劇烈調整，費城半導體指數進入熊市，反映資金從擁擠的芯片賽道撤出並輪動至其他板塊的趨勢。