個股 科技聯合健康二季度盈利遠超預期 上調全年指引並押注AI控費

聯合健康集團週四盤前公佈的第二季度財報顯示，公司盈利大幅超出華爾街預期，並上調了全年利潤展望。這家美國最大的私營保險公司正通過更好地管理高企的醫療成本以及利用人工智能精簡運營，推動業績反彈。

根據財報，公司目前預計2026年調整後每股收益將在19.50美元至20美元之間，高於此前超過18.25美元的指引。同時，聯合健康維持了全年營收超過4390億美元的預測。不過，首席財務官韋恩·德維特在接受採訪時表示，鑑於第二季度的強勁表現，他預計公司最終業績會“比這更好”。

德維特指出，當季的醫療成本仍“高於歷史水平”，這一困擾整個醫療保險行業兩年多的問題尚未根本解決。他強調：“這些結果並不反映成本趨勢正在扭轉或得到控制，而是體現了我們開始壓低本已高企的數字所做的努力。”

財報顯示，公司第二季度淨利潤為54.8億美元，合每股6.04美元，遠超去年同期的34.1億美元（每股3.74美元）。剔除資產剝離、重組及預期準備金減少等項目後，調整後每股收益達到6.38美元，高於LSEG彙總的分析師平均預期的5.98美元。營收從去年同期的1116.2億美元微增至1120.3億美元。

聯合健康的轉型計劃正在獲得動力。公司此前進行了重組和管理層調整，以應對行業挑戰。為了穩定利潤率，這家醫療巨頭正在收縮會員規模、退出無利可圖的合同，並投入15億美元發展人工智能以精簡運營。德維特表示，公司正利用AI提高效率和患者護理水平，例如加快事先授權流程，並通過檢測潛在的欺詐、浪費和濫用行為來提高支付準確性，但他明確表示，AI工具並不決定護理的批准或拒絕。

“我想說，轉型，我要強調是在我們的文化上，確實正在發生……這種轉型正在轉化為強勁的盈利，”德維特對記者表示，但他也強調，轉型是一個“多年的旅程”。

在會員數量方面，聯合健康第二季度服務的總人數為4850萬，較上一季度減少了52.5萬。德維特將會員流失主要歸因於醫療成本上漲帶來的可負擔性壓力，並預測2026年將失去約50萬名交易所計劃會員和110萬名聯邦醫療保險優勢計劃會員。

儘管面臨成本壓力，衡量醫療賠付佔保費收入比重的關鍵指標——醫療損失率在第二季度改善至86.7%，不僅低於去年同期的89.4%，也好於StreetAccount調查的分析師預期的88.5%。該比率越低，通常意味著公司利潤越高。

此外，財報發佈之際，距離聯合健康披露其正因聯邦醫療保險計費行為接受美國司法部調查已過去約一年。德維特對此表示，公司目前沒有新的進展可通報，但繼續“配合”相關調查。