迪士尼Q2營收增7%至236億美元，娛樂與體驗業務推動調整後EPS增20%

①本期核心財務：第二季度營收236億美元，同比增長7%；稅前利潤31億美元，較上年同期的6.57億美元大幅增長；稀釋每股收益（EPS）為1.81美元，上年同期為虧損0.01美元；調整後EPS為1.45美元，同比增長20%。總部門營業利潤44億美元，同比增長15%。

②分部業務要點：娛樂部門營業利潤13億美元，同比增長61%，其中直接面向消費者（DTC）業務營業利潤從4700萬美元增至3.36億美元，Disney+和Hulu總訂閱數達1.807億，環比增加250萬；線性網絡營業利潤增長2%。體育部門營業利潤6.87億美元，同比下降12%，主要因轉播額外三場大學橄欖球季後賽和一場NFL比賽導致節目製作成本上升。體驗部門營業利潤25億美元，同比增長9%，國內樂園及體驗營業利潤增長13%至18億美元，消費品營業利潤增長14%至4.43億美元。

③管理層關鍵表態：CEO羅伯特·艾格表示：“本季度調整後EPS同比增長20%，得益於娛樂和體驗業務的強勁表現，這凸顯了我們持續構建增長和執行戰略優先事項的成功。我們對公司方向及本財年剩餘時間的前景保持樂觀。”

④業績指引：2025財年調整後EPS預計為5.75美元，同比增長16%；運營現金流預計170億美元，較此前指引增加20億美元。娛樂部門預計實現雙位數百分比營業利潤增長；體育部門預計增長18%；體驗部門預計增長6%至8%。第三季度娛樂DTC業務Disney+訂閱數預計較第二季度略有增加。