迪士尼Q2营收增7%至236亿美元，娱乐与体验业务推动调整后EPS增20%

①本期核心财务：第二季度营收236亿美元，同比增长7%；税前利润31亿美元，较上年同期的6.57亿美元大幅增长；稀释每股收益（EPS）为1.81美元，上年同期为亏损0.01美元；调整后EPS为1.45美元，同比增长20%。总部门营业利润44亿美元，同比增长15%。

②分部业务要点：娱乐部门营业利润13亿美元，同比增长61%，其中直接面向消费者（DTC）业务营业利润从4700万美元增至3.36亿美元，Disney+和Hulu总订阅数达1.807亿，环比增加250万；线性网络营业利润增长2%。体育部门营业利润6.87亿美元，同比下降12%，主要因转播额外三场大学橄榄球季后赛和一场NFL比赛导致节目制作成本上升。体验部门营业利润25亿美元，同比增长9%，国内乐园及体验营业利润增长13%至18亿美元，消费品营业利润增长14%至4.43亿美元。

③管理层关键表态：CEO罗伯特·艾格表示：“本季度调整后EPS同比增长20%，得益于娱乐和体验业务的强劲表现，这凸显了我们持续构建增长和执行战略优先事项的成功。我们对公司方向及本财年剩余时间的前景保持乐观。”

④业绩指引：2025财年调整后EPS预计为5.75美元，同比增长16%；运营现金流预计170亿美元，较此前指引增加20亿美元。娱乐部门预计实现双位数百分比营业利润增长；体育部门预计增长18%；体验部门预计增长6%至8%。第三季度娱乐DTC业务Disney+订阅数预计较第二季度略有增加。