Canopy Growth Q4營收增長10%，加拿大醫療業務同比增27%

①本期核心財務：第四季度（截至2026年3月31日）合併淨營收7120萬加元，同比增長10%；全年淨營收2.846億加元，同比增長6%。第四季度合併毛利率12%（上年同期16%），全年毛利率24%（上年同期30%）。第四季度持續經營淨虧損同比收窄21%，全年持續經營淨虧損同比收窄49%。調整後EBITDA虧損630萬加元，較上年同期改善32%；全年調整後EBITDA虧損2020萬加元，較上年同期改善14%。自由現金流出從上年全年的1.766億加元改善至6910萬加元。期末淨現金頭寸1.313億加元，較上年末淨債務1.726億加元改善3.039億加元。

②分部業務要點：大麻業務第四季度淨營收5450萬加元，同比增長20%；全年淨營收2.139億加元，同比增長15%。其中加拿大醫療業務Q4淨營收2530萬加元，同比增長27%，全年同比增長18%；加拿大成人用業務Q4淨營收2060萬加元，同比增長1%，全年同比增長20%；國際市場大麻業務Q4淨營收860萬加元，同比增長68%，全年同比下降7%。Storz & Bickel業務Q4淨營收1680萬加元，同比下降14%；全年淨營收7070萬加元，同比下降14%。

③管理層關鍵表態：首席執行官Luc Mongeau表示：“在2026財年，我們重置了業務，奠定了紀律嚴明的基礎，並進行了深思熟慮的投資……作為加拿大營收領先的醫療大麻公司，我們完全有能力將這一領導地位擴展到歐洲——我們認為這是一個具有巨大長期機遇的市場。”

④業績指引：公司預計2027財年成功執行戰略優先事項將推動業務淨營收增長；強化種植實踐預計將顯著改善毛利率；持續的成本紀律及2026財年實施的效率提升預計將降低運營費用。因此，公司預計在2027財年實現調整後EBITDA轉正。由於MTL Cannabis整合活動在2027財年上半年持續進行，同比改善預計將在下半年更為顯著。