思科Q2營收140億美元超指引上限，AI基礎設施訂單逾3.5億

①本期核心財務：第二季度營收140億美元，同比增長9%；GAAP淨利潤24億美元，同比降8%；GAAP攤薄每股收益0.61美元，同比降6%；非GAAP淨利潤38億美元，同比增6%；非GAAP攤薄每股收益0.94美元，同比增8%。GAAP毛利率65.1%，非GAAP毛利率68.7%。運營現金流22億美元，同比增177%。

②分部與業務線要點：產品營收同比增長11%，服務營收增長6%。按業務劃分：安全業務營收同比增117%（不含Splunk增4%），可觀測性業務增47%（不含Splunk增3%），協作業務增1%，網絡業務降3%。按地理區域：美洲增9%，EMEA增11%，APJC增8%。產品訂單同比增長29%，不含Splunk增11%。AI基礎設施訂單超3.5億美元，2025上半財年累計約7億美元。剩餘履約義務（RPO）413億美元，同比增16%，其中51%預計未來12個月確認收入。

③管理層關鍵表態：思科董事長兼CEO Chuck Robbins表示：“思科強勁的季度業績得益於客戶對我們技術需求的加速增長。隨著AI日益普及，我們處於有利位置，可幫助客戶擴展網絡基礎設施、提升數據容量需求並採用一流的AI安全方案。”CFO Scott Herren稱：“第二季度執行穩健，營收和EPS均超出指引區間。Splunk營收符合預期，且比計劃更早對非GAAP EPS產生增厚。”

④業績指引：第三季度（FY2025 Q3）預期：營收139億至141億美元；非GAAP毛利率67%-68%；非GAAP運營利潤率33%-34%；非GAAP EPS 0.90至0.92美元；GAAP EPS 0.57至0.61美元。全年（FY2025）預期：營收560億至565億美元；非GAAP EPS 3.68至3.74美元；GAAP EPS 2.40至2.52美元。毛利率指引已納入擬議關稅的預估影響。