思科Q4營收136億美元超指引上限，全年訂閱收入佔比達51%

①本期核心財務：第四季度營收136億美元，同比下降10%，高於指引區間上限；GAAP淨利潤22億美元，同比下降45%；GAAP每股收益0.54美元，同比下降44%；Non-GAAP每股收益0.87美元，同比下降24%。全年營收538億美元，同比下降6%；GAAP淨利潤103億美元，同比下降18%；GAAP每股收益2.54美元，同比下降17%；Non-GAAP每股收益3.73美元，同比下降4%。Splunk收購（含融資成本）對第四季度GAAP EPS產生0.16美元的負面影響，對全年GAAP EPS產生0.25美元的負面影響。

②分部及業務要點：第四季度產品收入同比下降15%，服務收入同比增長6%。按業務線劃分，網絡安全收入同比增長81%（不含Splunk增長6%），可觀測性收入同比增長41%（不含Splunk增長12%），網絡收入同比下降28%，協作收入持平。全年訂閱收入274億美元，佔總收入51%；年度經常性收入（ARR）達296億美元，同比增長22%，其中Splunk貢獻43億美元。軟件收入184億美元，同比增長9%，其中軟件訂閱收入164億美元，同比增長15%，佔軟件總收入89%。

③管理層表態：思科董事長兼CEO Chuck Robbins表示：“我們為2024財年畫上了強勁的句號。第四季度客戶需求穩定，訂單增長，客戶在AI時代依賴思科連接和保護其組織的各個方面。”CFO Scott Herren稱：“第四季度收入、毛利率和EPS均處於或高於指引區間上限，體現了我們的運營紀律。”

④業績指引：2025財年第一季度：營收136.5億至138.5億美元；Non-GAAP毛利率67%-68%；Non-GAAP每股收益0.86至0.88美元；GAAP每股收益0.35至0.42美元。2025財年全年：營收550億至562億美元；Non-GAAP每股收益3.52至3.58美元；GAAP每股收益1.93至2.05美元。