默克2025年Q4營收164億美元，Keytruda增長7%

①本期核心財務：第四季度全球銷售額164億美元，同比增長5%（剔除匯率影響增長4%）。GAAP淨利潤29.63億美元，同比下降21%；Non-GAAP淨利潤50.88億美元，同比增長16%。GAAP每股收益1.19美元，Non-GAAP每股收益2.04美元（均包含收購MK-8690全球獨家權利相關的每股0.05美元費用）。全年銷售額650億美元，同比增長1%（剔除匯率影響增長2%）；GAAP淨利潤182.54億美元，同比增長7%；Non-GAAP淨利潤225.13億美元，同比增長16%；GAAP每股收益7.28美元，Non-GAAP每股收益8.98美元。

②分部及業務線要點：Keytruda/Keytruda QLEX第四季度銷售額83.72億美元，同比增長7%，全年銷售額316.8億美元，增長7%。Winrevair第四季度銷售額4.67億美元，同比增長133%，全年銷售額14.43億美元。Capvaxive第四季度銷售額2.79億美元，全年銷售額7.59億美元。Gardasil/Gardasil 9第四季度銷售額10.31億美元，同比下降34%，全年銷售額52.33億美元，下降39%。動物保健第四季度銷售額15.05億美元，同比增長8%，全年銷售額63.54億美元，增長8%。

③管理層關鍵表態：董事長兼首席執行官Robert M. Davis表示：“2025年，我們繼續推進前沿科學，提供變革性藥物和疫苗。我們的業務受益於創新產品組合的需求，包括Keytruda、心血管代謝和呼吸領域新產品的增長貢獻，以及動物保健的強勁表現。通過收購Verona Pharma和Cidara Therapeutics，我們的產品組合轉型正在順利進行。”

④業績指引：公司預計2026年全年全球銷售額在655億至670億美元之間；Non-GAAP每股收益預計在5.00至5.15美元之間，該展望反映了收購Cidara相關的一次性費用約每股3.65美元。