AT&T Q1營收增2.9%至315億美元，先進連接業務增長強勁

①本期核心財務：AT&T 2026年第一季度營收315億美元，同比增長2.9%（上年同期306億美元）。持續經營業務淨利潤42億美元，低於上年同期的47億美元；稀釋後每股收益0.54美元（上年同期0.61美元），調整後每股收益0.57美元（上年同期0.51美元）。調整後EBITDA為118億美元，同比增長2.6%。經營現金流76億美元（上年同期90億美元，含來自DIRECTV投資的14億美元），資本支出49億美元，自由現金流25億美元（上年同期31億美元）。

②分部業務要點：先進連接業務收入284.71億美元，同比增長4.7%，其中服務收入228.63億美元（+3.6%），設備收入56.08億美元（+9.3%）。無線服務收入169.41億美元（+1.7%），先進家庭互聯網收入27.99億美元（+27.3%），企業光纖和先進連接收入18.82億美元（+7.2%）。該分部經營利潤68.53億美元（+14.8%），調整後EBITDA 115.58億美元（+5.6%）。用戶方面，後付費電話淨增29.4萬戶，先進連接互聯網淨增58.4萬戶（光纖29.2萬、固定無線29.2萬）。傳統業務收入17.68億美元，同比下降25.3%，經營利潤6.12億美元（-39.9%）。拉丁美洲收入11.73億美元（+20.8%），經營利潤0.2億美元（-53.5%）。

③管理層關鍵表態：董事長兼CEO John Stankey表示：“我們看到了有史以來最好的第一季度先進連接互聯網客戶淨增，證明了我們已建立的資產基礎。我們獨特地定位於提供客戶想要的更多——來自同一家提供商的光纖和5G，覆蓋全國最大的先進融合網絡。”

④業績指引：公司重申2026年全年及多年財務指引：服務收入低個位數增長（先進連接服務收入增長5%+，傳統服務收入下降20%+），調整後EBITDA增長3%-4%（先進連接EBITDA增長6%+），調整後EPS 2.25-2.35美元，資本投資230-240億美元，自由現金流180億美元+。資本回報計劃包括維持每股1.11美元的年化股息和約80億美元的股票回購。