雪佛龍Q1淨利潤35億美元，同比下滑36%

①本期核心財務：雪佛龍2025年第一季度淨利潤35億美元（每股2.00美元，攤薄），較2024年第一季度的55億美元（每股2.97美元）下降36%。調整後淨利潤38億美元（每股2.18美元），低於上年同期的54億美元（每股2.93美元）。淨利潤下降主因上游和下游權益法被投資方收益減少、成品油銷售利潤率下降、稅務項目和外匯影響不利以及變現價格走低。運營現金流52億美元，低於上年同期的68億美元，主要因盈利下降及與2024年第四季度加拿大資產出售相關的稅款支付，部分被TCO更高的現金分配抵消。資本支出39億美元，低於上年同期。

②分部要點：上游業務淨利潤37.58億美元，低於上年同期的52.39億美元。美國上游淨利潤18.58億美元，產量同比增加6.3萬桶油當量/日至163.6萬桶油當量/日，主因二疊紀盆地和墨西哥灣增產。國際上游淨利潤19億美元，產量同比下降5.6萬桶油當量/日至171.7萬桶油當量/日，主因加拿大和剛果資產出售及緬甸退出，部分被哈薩克斯坦TCO增產抵消。下游業務淨利潤3.25億美元，低於上年同期的7.83億美元。美國下游淨利潤1.03億美元，煉廠原油加工量同比增16%至101.8萬桶/日；國際下游淨利潤2.22億美元，加工量同比降5%。

③管理層表態：董事長兼CEO Mike Wirth表示：“本季度體現了持續的強勁執行力和在實現卓越股東價值目標上的進展。儘管市場環境變化，我們富有韌性的投資組合、強勁的資產負債表以及對資本和成本紀律的一貫關注，使公司有望到2026年實現行業領先的自由現金流增長。”

④業績指引：未提供下季度或全年業績指引區間。