禮來Q4營收增43%至193億美元，Mounjaro與Zepbound驅動增長

①本期核心財務：2025年第四季度，禮來營收193億美元，同比增長43%，主要受Mounjaro和Zepbound銷量增長推動。GAAP淨利潤66.36億美元，同比增長50%；GAAP每股收益7.39美元，同比增長51%。非GAAP淨利潤67.71億美元，同比增長41%；非GAAP每股收益7.54美元，同比增長42%。毛利率82.5%，同比上升0.3個百分點。

②分部或業務線要點：Mounjaro全球營收74.09億美元，同比增長110%，其中美國市場41億美元（+57%），國際市場33億美元（較上年8.99億美元大幅增長）。Zepbound美國營收42.61億美元，同比增長122%，主要受需求增長驅動，部分被價格下降抵消。Verzenio全球營收16.04億美元，同比增長3%，美國市場下降4%，國際市場增長18%。

③管理層關鍵表態：董事長兼CEO David A. Ricks表示：“2025年對禮來是重要的一年，我們惠及了更多患者——推出Inluriyo，全球擴展Mounjaro和Kisunla，並提交orforglipron審批。通過與美國政府的協議，擴大了肥胖藥物的可及性。進入第150年，憑藉深厚管線及LillyDirect等平台，我們有望惠及更多患者並擴大全球健康影響。”

④業績指引：2026年全年營收指引800-830億美元；非GAAP每股收益指引33.50-35.00美元；業績利潤率（Performance Margin）46.0%-47.5%；稅率18%-19%。