IBM Q2營收172億美元、軟件收入增5%，基礎設施拖累業績

**①本期核心財務**

IBM 2026年第二季度營收172億美元，同比增長1%。GAAP毛利率57.7%，同比下降100個基點；運營（非GAAP）毛利率59.4%，下降70個基點。GAAP稅前利潤率14.4%，下降90個基點；運營（非GAAP）稅前利潤率19.2%，上升30個基點。GAAP攤薄每股收益2.27美元，同比下降2%；運營（非GAAP）攤薄每股收益2.93美元，同比增長5%。年初至今，經營活動現金流78億美元，自由現金流48億美元。

**②分部或業務線要點**

軟件收入同比增長5%，其中Red Hat收入增速環比加快至11%，近期收購的HashiCorp和Confluent表現強勁。諮詢收入持平，按固定匯率計算增長1%，簽約額持續增長，GenAI貢獻顯著。基礎設施收入同比下降7%，其中分佈式基礎設施表現創歷史新高，增長37%，Power和存儲強勁增長，季度末積壓訂單約5億美元。z17項目仍保持強勁，項目間對比達近130%，遠超z16。

**③管理層關鍵表態**

董事長兼CEO Arvind Krishna表示：“第二季度業績令人失望，但我們在許多領域展現了實力，這強化了我們對投資組合和戰略的信心。我們未能足夠快速地適應和行動，導致許多大交易未按預期時間完成，這是業績缺口的主要原因。”他還提到，公司正加速推進新舉措以改善未來業績。

**④業績指引**

未提供下季度或全年具體業績指引。公司計劃於2026年7月22日召開常規季度財報電話會議，屆時將深入討論細節和全年預期。