GE Aerospace Q1營收99億美元同比增11%，維持全年指引

①本期核心財務：2025年第一季度（截至3月31日），GE Aerospace總營收（GAAP）99.35億美元，同比增長11%；調整後營收90.01億美元，同比增11%。GAAP利潤22.45億美元，同比增13%；利潤率為22.6%，同比提升40個基點。調整後營業利潤21.46億美元，同比增38%；調整後營業利潤率23.8%，同比提升460個基點。持續經營EPS（GAAP）為1.83美元，同比增16%；調整後EPS為1.49美元，同比增60%。經營活動現金流（GAAP）15.43億美元，同比下降5%；自由現金流14.41億美元，同比下降14%。

②分部業務要點：商用發動機與服務（CES）訂單95.83億美元，同比增15%；營收69.77億美元，同比增14%，其中服務收入增17%（備件收入增超20%，內部車間參觀收入增11%），設備收入增9%；營業利潤19.2億美元，同比增35%，利潤率27.5%，同比提升420個基點。防務與推進技術（DPT）訂單30.31億美元，同比持平；營收23.24億美元，同比增1%；營業利潤2.96億美元，同比增16%，利潤率12.7%，同比提升160個基點。

③管理層關鍵表態：董事長兼CEO H. Lawrence Culp, Jr.表示：“GE Aerospace在2025年開局強勁，訂單和營收實現兩位數增長，由商業服務驅動，調整後EPS增長60%。我們繼續通過FLIGHT DECK推動改進，直面供應鏈約束，以加速2025年全年的交付。”他補充稱：“當前運營的宏觀經濟動態要求我們採取多項戰略行動，如控制成本、利用現有貿易計劃。基於目前所知，這些行動加上穩健的第一季度業績和超1400億美元的商業服務積壓訂單，使我們能夠維持全年指引。”

④業績指引：公司維持2025年全年指引：調整後營收增長低雙位數（2024年為351億美元）；營業利潤78-82億美元（2024年為73億美元）；調整後EPS 5.10-5.45美元（2024年為4.60美元）；自由現金流63-68億美元（2024年為61億美元），自由現金流轉換率>100%。商用發動機與服務（CES）預計營收增長中十位數，服務增長低雙位數至中十位數，設備增長高十位數，營業利潤76-79億美元。防務與推進技術（DPT）預計營收增長中至高個位數，營業利潤11-13億美元。公司預計全年成本低於10億美元。指引假設包括已宣佈關稅的淨影響、全年離港量低個位數增長（此前為中個位數）以及延遲的備用發動機交付。