埃克森美孚Q1 GAAP利潤42億美元，排除項目後核心利潤同比增16%

①本期核心財務：GAAP營收未單獨披露，GAAP淨利潤42億美元（每股1.00美元），較2025年第一季度的77億美元下降46%。排除識別項目（7億美元）和不利估計時間影響（39億美元）後的非GAAP淨利潤為88億美元（每股2.09美元），較上年同期的76億美元增長16%。經營活動現金流87億美元，排除保證金追加後為138億美元。自由現金流27億美元。股東回報92億美元，包括43億美元股息和49億美元股票回購。

②分部業務要點：上游業務GAAP利潤57億美元，排除項目和時間影響後為63億美元，同比降3億美元，主因折舊增加和哈薩克斯坦運營中斷，部分被圭亞那和二疊紀盆地優勢產量增長及結構性成本節約抵消。淨產量460萬桶油當量/日，圭亞那創紀錄超90萬桶/日。能源產品業務GAAP虧損13億美元，排除項目和時間影響後利潤28億美元，同比增19億美元，受益於煉油和貿易利潤率改善。化工產品業務利潤1.1億美元，同比降1.6億美元，因利潤率走弱。 specialty產品利潤6.5億美元，同比持平，銷量創紀錄。

③管理層關鍵表態：董事長兼CEO Darren Woods表示：“本季度表明埃克森美孚比幾年前更強大，能夠經受市場週期和干擾……我們自2018年以來持續執行的戰略帶來了優勢產量增長、運營優化、結構性成本降低和盈利能力的增強。”

④業績指引：2026年全年資本支出指引區間為270-290億美元，第一季度現金資本支出62億美元符合該區間。結構性成本節約自2019年以來累計達156億美元，目標到2030年達200億美元。公司計劃2026年回購200億美元股票（假設市場條件合理）。