埃克森美孚Q1 GAAP利润42亿美元，排除项目后核心利润同比增16%

①本期核心财务：GAAP营收未单独披露，GAAP净利润42亿美元（每股1.00美元），较2025年第一季度的77亿美元下降46%。排除识别项目（7亿美元）和不利估计时间影响（39亿美元）后的非GAAP净利润为88亿美元（每股2.09美元），较上年同期的76亿美元增长16%。经营活动现金流87亿美元，排除保证金追加后为138亿美元。自由现金流27亿美元。股东回报92亿美元，包括43亿美元股息和49亿美元股票回购。

②分部业务要点：上游业务GAAP利润57亿美元，排除项目和时间影响后为63亿美元，同比降3亿美元，主因折旧增加和哈萨克斯坦运营中断，部分被圭亚那和二叠纪盆地优势产量增长及结构性成本节约抵消。净产量460万桶油当量/日，圭亚那创纪录超90万桶/日。能源产品业务GAAP亏损13亿美元，排除项目和时间影响后利润28亿美元，同比增19亿美元，受益于炼油和贸易利润率改善。化工产品业务利润1.1亿美元，同比降1.6亿美元，因利润率走弱。 specialty产品利润6.5亿美元，同比持平，销量创纪录。

③管理层关键表态：董事长兼CEO Darren Woods表示：“本季度表明埃克森美孚比几年前更强大，能够经受市场周期和干扰……我们自2018年以来持续执行的战略带来了优势产量增长、运营优化、结构性成本降低和盈利能力的增强。”

④业绩指引：2026年全年资本支出指引区间为270-290亿美元，第一季度现金资本支出62亿美元符合该区间。结构性成本节约自2019年以来累计达156亿美元，目标到2030年达200亿美元。公司计划2026年回购200亿美元股票（假设市场条件合理）。