商品 地缘高盛警告油轮运价飙升或推高油价预期

高盛在最新报告中指出，受伊朗战争与霍尔木兹海峡危机引发的航运紧张影响，全球原油平均运输成本已从去年的每桶3美元升至每桶20美元以上，中东航线的运价更攀升至每桶35美元。该行认为，这场航运危机短期内难以结束。

高盛大宗商品分析师在报告中表示，运费在更长时间内维持高位，对其布伦特原油价格预测构成一定的上行风险，同时还伴随航运袭击加剧、石油基础设施受损以及地缘政治风险溢价更趋顽固等风险。该行目前对布伦特原油年底的基准预测为每桶90美元。

报告拆解了运费上涨的构成：霍尔木兹海峡的战争风险溢价为每桶7美元，燃料成本上升贡献每桶4美元，阿曼湾的船对船转运又增加每桶4美元。这类转运占用了大量油轮，压缩了其他航线的运力供给。

高盛还提到，10月初海湾至东亚航线的超大型油轮日租金一度突破140万美元，创下历史纪录。伊朗战争打乱了贸易路线与运输模式，使更多油轮被锁定在低效且漫长的航程中。

中东地区低效的装油作业与超大型油轮市场的极度紧张，已产生溢出效应，传导至阿夫拉型与苏伊士型等较小船型市场。在超大型油轮短缺的背景下，这两类船型的需求与日租金也大幅上升。