商品 地缘 个股胡塞武装袭击沙特油田，布伦特原油报108美元

也门胡塞武装对沙特石油设施的打击范围已从基础设施扩大至 Shaybah 油田，这使沙特面临在全国范围内被迫关停部分产量的风险，成为本周原油供应的主要叙事。随着11月WTI合约到期，全球原油价差出现市场期待已久的收窄，ICE 布伦特原油报每桶 108美元，较美国基准高出约5美元。

在供应端承压的同时，沙特阿美（TADAWUL:2222）与亚洲炼厂的 2027年长约谈判陷入停滞。分歧焦点在于：美伊冲突期间进行的现货采购是否应计入2026年的合同义务，部分买家对增加2027年采购量持抵制态度。

亚洲天然气市场同步趋紧。由于中东和欧洲水域油轮频繁遇袭，叠加欧洲冬季前景恶化，亚洲 LNG 价格升至2022年12月以来最高，JKM 报价突破每百万英热单位 30美元。过去30天欧洲 LNG 进口日均约17.5万吨，较五年季节性均值高出9.5%；而中国和日本等进口大国今年的 LNG 采购量同比减少8%至10%，转向最大化核电与可再生能源发电。胡塞武装首次袭击 LNG 运输船，进一步推升了天然气市场的战争风险溢价。

其他市场动态方面，卡塔尔能源公司撤回了出售至多10艘老旧蒸汽轮机 LNG 运输船的报价，转而寻求增加霍尔木兹海峡的通行量。雪佛龙（NYSE:CVX）与埃及政府签署协议，明确了塞浦路斯 Aphrodite 气田的财务与商业条款，并通过一份15年供应协议将该海上项目接入埃及电网。Equinor（NYSE:EQNR）在挪威海 Lakris 构造发现3至4百万桶油当量的天然气和凝析油。埃尼（BIT:ENI）正敲定利比亚 Bouri 气田的天然气利用项目，每年可增加 0.7 bcm 的天然气采收量，全部供应国内市场。Gulf Keystone Petroleum（LON:GKP）与 ShaMaran Petroleum（OSL:SNM）达成价值 6.01亿美元 的全股票合并协议，将组建伊拉克北部最大的独立生产商。

中国方面，9月原油加工量环比增长0.6%至 1400万桶/日，成品油出口强劲抵消了国内需求疲软，当月原油进口同比下滑21%，隐含库存减少53万桶/日。此外，国际能源署署长比罗尔表示，成员国可协调进一步的紧急石油释放，但强调应优先立即释放 2000万桶柴油，并承认2027年恢复正常状态的可能性很小。