个股 科技 宏观布鲁克菲尔德与NextEra将在肯塔基建千亿美元AI园区

美国能源部宣布了一项1000亿美元的私人投资计划，将把肯塔基州西部一处原铀浓缩厂址改造为帕杜卡美国能源枢纽（Paducah American Energy Hub）。美国能源部长克里斯·赖特牵头推进该计划，由私营部门联盟建设一个大型人工智能与高性能计算创新园区，并配套新的能源基础设施。项目分阶段建设，目标定于2032年，预计创造约8000个建设岗位和600个永久运营岗位。

根据安排，布鲁克菲尔德资产管理公司（NYSE:BAM）被选中建设1.8吉瓦的AI与高性能计算数据中心园区；NextEra Energy（NYSE:NEE）将开发2吉瓦天然气发电设施，并配套2.6吉瓦电池储能。项目设计采用专用供电，可将多余电力回馈区域电网，以避免推高当地家庭和企业的电费。园区还将部署现代闭环冷却系统，使水持续循环利用，减少外部取水。

项目负责人强调，这一设计在资源效率上远优于该厂址此前的使用者——冷战时期的帕杜卡气体扩散厂，后者原设计每天可从俄亥俄河抽取多达3000万加仑的水。

帕杜卡项目推出之际，市场对重型AI基础设施支出的态度正在转冷。去年，特朗普与甲骨文的拉里·埃里森、OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼以及软银首席执行官孙正义共同公布了Stargate项目，这是一个私营部门合资项目，计划在四年内投资至多5000亿美元，在全美建设超大规模AI数据中心和能源基础设施。特朗普将其称为“史上最大AI基础设施项目”，旨在确保美国在AI领域对外国竞争对手（如中国）的领先地位。甲骨文是该项目的核心云与基础设施提供商。项目初始开发始于得克萨斯州阿比林，包含多栋50万平方英尺的数据中心建筑，用于承载下一代AI模型所需的庞大算力。

然而，这一雄心勃勃的AI基础设施项目在盛大启动仅数月后便陷入困境。今年1月，Business Insider报道称，摩根大通在为Stargate AI数据中心计划承销的380亿美元建设债务进行银团分销时遇到困难，机构投资者对科技板块集中敞口日益谨慎。银行花费六个多月试图分销得克萨斯州和威斯康星州Stargate园区的数十亿美元债务包，但买家似乎不愿承接与单一租户AI运营高度绑定的巨额债务。甲骨文租赁这些设施，标普在7月将甲骨文评级下调至BBB-，仅比垃圾级高一级，理由是其数据中心支出。投资者要求更高回报才愿持有这些债务，银行不得不折价出售。

今年4月，OpenAI正式暂停其Stargate英国数据中心项目，理由是工业电价高企和监管不确定性。Stargate英国项目原计划与硬件公司英伟达（NASDAQ:NVDA）和Nscale合作，在英格兰东北部多个地点部署数千枚先进AI芯片（从8000枚GPU起步，最终扩展至31000枚），包括纽卡斯尔附近的Cobalt Park和布莱斯。OpenAI并未彻底取消该项目，但表示只有在“合适条件”允许长期基础设施投资时才会恢复开发。此次暂停对英国基础设施合作伙伴Nscale（由乔什·佩恩创立）造成重大打击，该公司此前一直在扩大运营并考虑潜在上市，同时也影响了英国成为主权AI超级大国的努力。英国项目的暂停是OpenAI计划产能在一个月内遭遇的第二次打击。上月，彭博社报道称，甲骨文关键的180亿美元Project Jupiter项目——位于新墨西哥州、占地1400英亩的大型数据中心园区，对支持更广泛的AI基础设施目标至关重要——已经停滞。甲骨文在未能为计划中的天然气电厂获得关键的州和联邦土地使用许可后，向贷款方Blue Owl Capital发出了针对新墨西哥州南部2.45吉瓦超大规模数据中心的不可抗力通知。甲骨文转而宣布计划改用固体氧化物燃料电池（SOFC），这是一种实验性的临时替代方案，从未在如此大规模上部署过。