宏观 美联储美债收益率飙升 5年期突破5%创近20年新高

美国国债周三跌势加剧，强劲的经济数据和疲软的招标结果推动多数品种收益率升至近二十年来最高水平。

盘初油价上涨率先引发美债下跌，加剧了市场对通胀高企的担忧，欧洲政府债券也遭到抛售。随后公布的最新数据显示，美国制造业和服务业活动均强于预期，推动债市加速下跌。5年期美债招标获得的需求意外低迷，进一步加剧了跌势。

招标结果推动美国5年期国债收益率自2007年以来首次升破5%，目前付息美债中只剩2年期和3年期品种尚未触及这一关口。10年期收益率则创下2025年4月以来的最大涨幅。

SEI Investments固定收益投资管理负责人Sean Simko表示，当下不会有人愿意挡在这列火车前面，并指出目前出现了三重推动力：经济数据更加强劲、国债招标推动5年期收益率升至多年未见水平，以及全球通胀被认为具有黏性。

美国经济数据强劲、中东局势僵持之际油价大涨，促使交易员加码押注美联储将进一步收紧货币政策。美联储官员已将利率上调至3.75%-4%区间，为三年来首次加息。主席凯文·沃什表示，此举撤回了一定程度的宽松。

掉期市场目前已充分反映出对美联储未来一年将加息三次、每次25个基点的预期，并且还在大举对冲第四次加息的风险。若这些加息全部落地，美联储目标利率区间将升至4.75%-5%。

ABN AMRO Investment Solutions首席投资官Christophe Boucher表示，收益率曲线短端压力开始增大，并称周三公布的经济数据将让美联储能够加强鹰派立场。