宏观 地缘日元再破160，美财长贝森特称已受控

美元走强再度将日元推破160关口，市场对美日联合干预的预期升温。日元周一跌至160.11，触发市场对当局再度出手的广泛猜测。美国财政部长贝森特周日接受路透采访时表示，近期日元走势已相当程度上得到控制，并非此前触发干预的那种失序行情。他同时预计日本央行行长植田和男将在货币政策上做出正确的事，并计划在本周G20财长会议期间与其会面。

此轮日元贬值的直接导火索是美联储主席沃什发表鹰派讲话，表态将坚定推进通胀目标，提振美元走强。160关口具有重要的市场心理意义，就在上月，美日两国刚实施了罕见的联合买入日元干预行动，以阻止日元和日本国债的抛售蔓延至全球市场。分析人士指出，此轮日元走弱的根源在于美元走强及美国利率上行预期，而非日本自身因素，这使得当局在干预决策上可能保持一定观望。

贝森特在专访中明确表态，当前日元走势与上月触发联合干预的失序局面有所不同，意在向市场传递信号：美日两国目前并不认为当前的日元贬值达到需要立即出手的程度。他还透露，计划在北卡罗来纳州阿什维尔举行的G20财长和央行行长两天会议期间，与植田和男进行双边会谈。贝森特对植田给予高度评价，称认识他15年，他是一位出色的经济学家，市场对他的敏锐程度估计不足。

值得注意的是，贝森特此前曾多次公开呼吁日本央行加息以应对通胀和日元贬值，这些表态已推动市场几乎完全定价9月政策会议加息的可能性。在此次G20会议前夕，贝森特还就上月的联合干预行动作出公开辩护，回函民主党参议员Elizabeth Warren，解释了美国参与日元干预的理由。他在信中指出，日元若出现失序贬值，可能迫使日本被动抛售美国国债，最终推高美国家庭和企业的借贷成本。

贝森特在专访中释放的另一重要信号，是对日本经济政策框架的定性判断。他表示，日本已经征服了通货紧缩，安倍经济学这一以大规模货币刺激、财政扩张和增长改革为核心的再通胀政策框架，已经走到历史终点。他认为，日本正在首相高市早苗领导下转向高市经济学，这一新框架更具股东友好特征，尤其在劳动力领域推进了大幅放松管制，政府干预程度更低。贝森特对日本财政政策的建议言简意赅：他们应该坐下来，享受安倍经济学的成果，让它自然运行。在货币政策方面，贝森特虽拒绝直接指令日本央行激进加息，但措辞中透露出对植田和男的信任与期待，认为植田行长将在首相高市早苗的支持下，做出正确的事。