个股 科技ADI第三财季营收40.22亿美元同比增40%，第四财季指引超预期

Analog Devices（ADI）周三公布截至8月1日的2026财年第三季度业绩：营收40.22亿美元，同比大增40%，调整后每股收益3.45美元，双双高于华尔街预期。公司把增长归因于数据中心和工业需求，并给出第四财季43亿美元（上下浮动1亿美元）的营收展望，中值明显高于市场此前约41亿美元的预估。盘前股价上涨约2%。

第三季度GAAP净利润13.4亿美元，合每股2.74美元，上年同期为5.19亿美元、每股1.04美元。毛利率67.3%，经营利润率40.1%；调整后毛利率72.5%，调整后经营利润率50.0%。当季经营现金流16.0亿美元，占营收40%；过去12个月经营现金流55.5亿美元，自由现金流49.4亿美元。公司当季向股东返还16.9亿美元，其中分红5.4亿美元、回购11.6亿美元。

按终端市场划分，工业营收19.72亿美元，占总营收49%，同比增长53%；汽车9.98亿美元，占比25%，同比增长16%；通信6.55亿美元，占比16%，同比增长84%；消费3.97亿美元，占比10%，同比增长6%。官方新闻稿将本季增长归因于数据中心和工业。通信业务增速最高，数据中心已占通信业务的大部分，并贡献电源管理和光模块相关产品。工业端覆盖自动化、航空航天与防务、测试设备等，仍是公司最大收入来源。

7月初，ADI完成对Empower Semiconductor的收购，该公司产品面向高密度、高能效供电，补充ADI在人工智能服务器“从电网到芯片”电源链路中的布局。公司预计第四季度营收43亿美元，上下浮动1亿美元；对应报告经营利润率约42.6%（上下150个基点），调整后经营利润率约52.0%（上下100个基点）。报告每股收益中值3.14美元，调整后每股收益中值3.86美元，区间为3.71至4.01美元。FactSet汇总的分析师预期分别为营收40.8亿美元、调整后每股收益3.54美元。

首席执行官Vincent Roche表示，本季营收、利润率和每股收益均超过指引中值，需求覆盖较广。首席财务官Richard Puccio称，产品和地区需求在季度内持续增强，这也体现在创纪录的第四季度展望中。若按中值完成，第四季度营收将再创单季新高。Puccio表示，公司将以执行纪律和有针对性的增长投资，争取强势收官并延续至2027财年。