个股 科技亚马逊、Meta和微软本周面临投资者审视

在谷歌母公司Alphabet因提高资本支出预测导致股价下跌后，亚马逊、Meta和微软本周将发布季度财报，面临投资者对巨额人工智能基础设施投资的更严格审视。

Alphabet长期以来因将高资本支出转化为收入的专业能力而成为华尔街最看好的超大规模企业。但该公司在发布第二季度财报时宣布提高2026年资本支出预测，投资者对此表示不满。Alphabet股价周四下跌7%，亚马逊、Meta和微软也均出现下跌，凸显出市场对基础设施投资导致现金储备减少且回报不确定的担忧加剧。

Evercore ISI互联网研究主管马克·马哈尼在周三的一份报告中表示，Alphabet的资本支出增加“提高了亚马逊和微软采取类似行为的可能性”。微软和Meta将在周三收盘后发布财报，亚马逊紧随其后于周四公布。Cowen分析师德里克·伍德表示，如果这些公司再次提高资本支出，基于谷歌上周的市场反应，可能会导致股价面临抛售压力。

亚马逊的长期债务从去年12月31日至今年3月31日飙升81%，达到1,190亿美元。Alphabet的债务在今年前六个月增长111%，至980亿美元，这家长期被视为印钞机的公司在第二季度首次出现现金流为负。分析师预计微软的自由现金流将在第四季度转为负值，为至少2001年以来首次。亚马逊的自由现金流在第一季度转为负值，分析师预测全年都将保持这一状态。

尽管面临压力，部分分析师仍持乐观态度。Wedbush分析师认为，鉴于亚马逊网络服务（AWS）的重新加速以及亚马逊在Bedrock、Alexa和物流网络方面不断扩大的平台优势，资本支出增加并非完全负面。Columbia Threadneedle基金经理蒂芙尼·韦德表示，对这些公司需要耐心，她认为它们将在中长期成为AI领域的赢家。