霍尔木兹与曼德海峡同时承压，能源冲击或拖累全球经济
伊朗冲突扩散至能源市场，霍尔木兹海峡运输受干扰后，也门胡塞武装限制与沙特相关船只通过曼德海峡，全球两大关键能源运输通道同时面临风险。美国炼油厂开工率升至96.1%，柴油价格上周大涨34美分至5.13美元/加仑，汽油均价达4.06美元。美国战略石油储备降至约3.11亿桶，处于1983年以来低位。市场关注运输、库存和炼化环节同时承压对能源供应链的影响。
伊朗冲突正在向能源市场扩散。继霍尔木兹海峡运输受到严重干扰后，也门胡塞武装宣布限制与沙特相关船只通过曼德海峡，全球两大关键能源运输通道同时面临风险。曼德海峡位于红海南端，连接红海与亚丁湾，约12%的全球贸易经过该海峡，其中包括大量能源和集装箱运输。
随着胡塞武装威胁扩大，部分油轮开始重新评估航线安全，转而通过苏伊士运河并绕行非洲南端前往目的地。航运机构数据显示，绕行好望角可能使油轮航程增加约一至两周甚至更长，并推高燃料消耗、保险费用和运费水平。
当前能源市场面临的核心问题并非原油供应立即完全中断，而是运输、库存和炼化环节同时承压。美国能源信息署（EIA）数据显示，美国炼油厂近期开工率已升至96.1%，接近高位运行水平。荷兰合作银行美洲及能源市场策略主管克里斯蒂安·劳伦斯表示，柴油价格尤其值得关注，因为柴油是美国经济运输体系的重要支撑。
美国市场已出现燃料价格压力。美国汽车协会（AAA）数据显示，周三全美汽油均价达每加仑4.06美元，单周涨幅4.4%。柴油价格涨幅更加明显，EIA数据显示上周柴油基准价大涨34美分至5.13美元/加仑，创下3月战事爆发首周以来最大单周涨幅。
EIA数据显示，美国战略石油储备（SPR）目前约为3.11亿桶，处于1983年以来较低水平。库存缓冲减少意味着市场面对突发供应中断时的调整能力下降。美国银行全球研究此前指出，乌克兰针对俄罗斯能源设施的袭击已影响当地炼油厂运行，使俄罗斯从燃料出口方转变为部分燃料进口方，进一步加剧成品油市场紧张。
国际能源署（IEA）数据显示，全球石油需求近期出现下降趋势，高能源成本可能进一步压制消费和工业活动。世界银行首席经济学家英德米特·吉尔此前警告，持续的中东冲突可能拖累全球经济增长。美国白宫发言人泰勒·罗杰斯则表示，随着美军削弱伊朗对商业航运的威胁，能源价格最终将回落，但市场关注的是恢复供应稳定需要时间。
为什么重要两大关键能源运输通道同时受阻，叠加库存缓冲减少和炼化压力，可能推高能源成本并进一步拖累全球经济复苏，值得关注其对通胀和市场的潜在影响。