宏观 科技美联储缩减沟通，华尔街推出WarshGPT分析沃什文件

美联储主席凯文·沃什上任后，该央行的沟通方式出现明显转变。市场长期以来依赖官员措辞寻找利率线索，而沃什已明确表示要减少这类可供拆解的沟通。位于华盛顿特区的F/m投资公司首席执行官亚历山大·莫里斯表示，市场过去很擅长解读美联储官员充满术语的讲话，而沃什刚表示要对他们保持沉默。

为应对这一变化，F/m投资公司推出了名为WarshGPT的人工智能工具。该工具基于Anthropic的Claude模型搭建，能够解析沃什近1800份文件和讲话记录，帮助用户理解其处理经济与货币政策问题时的分析方式。开发成本不到1000美元，从构想到发布约用了两周时间，上线前经过美联储资深人士和通讯稿作者团队的测试。该工具不会以沃什口吻发言，也不会生成前瞻性表述或政策预测。

瑞银也在调整分析工具，为客户提供互动仪表板以跟踪美联储政策基调。瑞银策略师埃莱娜·阿莫鲁索表示，该工具可帮助用户对沃什在议息会议期间的发言作出无偏评估。在上月沃什首次以主席身份主持政策会议后，阿莫鲁索告诉客户，沃什与政策有关的讲话总体偏鹰派。

摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利表示，如果美联储未来停止发布某些关键材料，他的团队已准备替代方案。例如，一旦美联储取消点阵图，他们将更密集地研究联邦公开市场委员会成员的公开演讲。不过，凯利认为，美联储沟通框架若发生重大调整，从宣布到实施可能需要数月时间，最终方案未必像一些市场人士预期的那样激进。

前纽约联储官员史蒂夫·弗里德曼表示，如果关于反应机制的沟通减少，这对经济实际上是负面的。但如果投资者有一套扎实的经济和货币政策分析框架，美联储可能采取行动的路径不够清晰，反而可以成为超额收益来源。他认为，如果沃什未来减少公开演讲次数，美联储理事克里斯托弗·沃勒的发言将变得更值得追踪。

加州大学尔湾分校经济学教授加里·理查森指出，无论美联储提供大量信息还是少量信息，投资者都必须了解其未来可能采取的行动。在信息有限的情况下，人们会想尽一切办法去揣摩美联储的想法。他认为，透明度下降对普通投资者更不友好，散户未来可能需要进一步分散投资组合，而投资机构则会投入大量资金聘请前美联储官员。