华尔街预计芯片业2027年利润达7000亿美元，美光英伟达占七成
尽管全球芯片股市值自6月高点已蒸发约2.7万亿美元，华尔街机构仍预测美光、英伟达及整个芯片行业在2027年将合计创造约7000亿美元利润。其中英伟达2027年净利润预计约3160亿美元，美光接近1890亿美元，两家合计占行业预期利润的72%；若计入博通，三家占比升至约85%。盈利大幅上调主要受高带宽内存供给紧张、AI资本开支高企及多年期客户长单推动。
自6月22日费城半导体指数触及高点以来，全球芯片股市值已累计蒸发约2.7万亿美元。尽管如此，华尔街机构仍预测，以美光、英伟达为代表的芯片行业在2027年将合计创造约7000亿美元的利润，盈利预期持续上调。
在这轮利润爆发中，美光科技的增长幅度最为突出。彭博一致预期数据显示，这家存储芯片厂商上月股价跌幅超过4%，其2025财年净利润仅为90亿美元，但市场预计其2026财年盈利将飙升至830亿美元，2027财年进一步达到1760亿美元。高带宽内存（HBM）与英伟达GPU等算力加速器搭配，能够高速输送数据、保障处理器满载运行，当前存储芯片供给紧张，叠加多年期客户长单，推动美光业绩大幅超预期，并带动市场全面上调其全周期盈利预测。
英伟达则贡献了行业利润的大盘。市场预测其2027自然年净利润约为3160亿美元，换算为自然年口径的美光利润预期接近1890亿美元。两家企业合计占据行业预期利润总额的72%；若再加入博通，三家合计占比将升至约85%。标普1500半导体及设备板块的预测显示，到2027年板块年度净利润将增至原来的三倍以上。除去英伟达、美光、博通之外的其余芯片企业，合计净利润预计从2025年约460亿美元翻倍至2027年约1050亿美元。
这一趋势反映出资金持续从大型云厂商向芯片企业转移：大型科技企业持续加码算力基建，存储厂商、半导体设备商、芯片设计公司分得的利润份额不断扩大。不过，上述盈利预测建立在三大前提之上：AI资本开支维持高景气、存储芯片价格保持坚挺、新增产能释放节奏平缓以避免再度出现产能过剩。摩根大通在近期客户研报中指出，供给紧张格局仍将延续，2028年初之前不会出现大规模新增产能投放。
为什么重要芯片行业盈利预期持续上调，英伟达、美光等关键企业利润预测惊人，直接反映AI算力投资对半导体产业链利润格局的重塑。