美联储鹰派信号叠加AI叙事，华尔街重燃美元看涨押注
美联储新任主席沃什在首次议息会议上展现强硬抗通胀立场，推动市场重新定价加息路径，美元指数6月迄今上涨2.1%，创近一年最佳单月表现。摩根大通、高盛等机构相继表态看好美元前景，对冲基金等投机者累计持有294亿美元看涨头寸。与此同时，人工智能浪潮被视为吸引资本流入美国的另一条主线，进一步支撑美元。不过，部分机构提醒涨势可能并非一帆风顺，加息预期已被部分消化，且市场情绪已相当偏多。
美联储新任主席沃什在就任后的首次议息会议上，以坚定措辞强调央行抗通胀使命，这一鹰派亮相正在重塑华尔街对美元的整体判断。市场迅速重新定价，美元指数6月迄今累计上涨2.1%，创近一年来最佳单月表现之一。交易员开始押注美联储最快7月加息，期权市场亦涌现大规模美元看涨押注。
摩根大通全球外汇策略联席主管Meera Chandan直言，美联储已“激活”美元看涨前景。她表示，其他央行看起来不会追上来，美元的利率差距不会收窄。道明证券外汇策略主管Jayati Bharadwaj指出，美国数据具有韧性，经济活动强劲，新主席态度鹰派，正在谈论政策公信力与价格稳定，美联储加息的门槛现在更低了，这是市场认知的一次转变。彭博美元即期指数目前交投于11月以来最高水平，今年迄今累计上涨1.7%。
财政部长贝森特近期也更为明确地表态支持强势美元政策，并公开为沃什背书。但他强调，推动美元在全球经济中保持主导地位的是美国的政策框架，而非汇率本身。在机构层面，资金正加速向美元多头集结。根据商品期货交易委员会数据，截至6月16日，对冲基金、资产管理机构及其他投机者累计持有294亿美元的美元看涨头寸。对冲基金Man Group预计美元年底前将再涨5%，道明证券则预测第三季度将录得约2%的温和涨幅。
美国银行外汇策略师Alex Cohen认为美元“还有上行空间”，该行下调年底欧元兑美元预测至1.15，预计美联储今年将加息三次。欧洲央行行长Christine Lagarde本周早些时候因欧元区经济疲软信号而下调加息预期，欧元随之跌至一年低位，进一步凸显美欧货币政策的分化态势。
除货币政策因素外，人工智能浪潮正成为美元走强的另一条逻辑主线。高盛首席外汇及新兴市场策略师Kamakshya Trivedi表示，AI交易正在提振美国的经济增长预期和股市回报，使其成为资本的吸引目的地。渣打银行G-10外汇研究全球主管Steven Englander同样认为，AI相关生产率提升支撑了美元的正面前景，资本流入与企业盈利的改善将持续为美元提供支撑。德意志银行货币策略主管George Saravelos则将美元定位为“未来AI收入流的主要受益者”。
尽管多头情绪高涨，部分机构对后续涨势的持续性持审慎态度。巴克莱策略师警告称，美元的上行路径可能并非线性，原因在于加息预期已被市场消化，市场情绪已相当偏多，且油价与美国经济数据可能正接近阶段性高点。道明证券的Bharadwaj也指出，若要看到更显著的美元升值，美联储需要兑现超出市场当前定价的加息幅度——目前市场预期明年初前仅有约一至两次25个基点的加息。此外，从期权市场信号来看，未来12个月押注美元升值相对贬值的溢价已接近逾一年来最高水平，逼近五年均值，但仍低于上一轮“美国例外论”主导市场时的峰值水平，显示多头空间尚存，但亦需警惕预期过度集中的风险。
为什么重要美联储新主席的鹰派政策信号与AI资本流入叙事共同重塑美元走势，直接影响美股投资者对利率、汇率及跨国企业盈利的预期。