思科Q3营收141亿美元同比增11%，AI基础设施订单超6亿美元

①本期核心财务：思科2025财年第三季度（截至2025年4月26日）营收141亿美元，同比增长11%；GAAP净利润25亿美元，同比增长32%；GAAP每股收益0.62美元，同比增长35%；非GAAP每股收益0.96美元，同比增长9%。GAAP毛利率65.6%，非GAAP毛利率68.6%。GAAP营业利润32亿美元，同比增长46%；非GAAP营业利润49亿美元，同比增长12%。

②分部及业务线要点：产品营收104亿美元，同比增长15%；服务营收38亿美元，同比增长3%。按业务划分：安全营收同比增长54%，可观测性营收同比增长24%，网络营收同比增长8%，协作营收同比增长4%。按地区划分：美洲营收同比增长14%，EMEA同比增长8%，APJC同比增长9%。产品订单同比增长20%（不含Splunk增长9%），AI基础设施订单超6亿美元。

③管理层关键表态：思科董事长兼CEO Chuck Robbins表示：“思科本季度再次取得强劲业绩，市场对我们技术的需求明确。AI领域的势头得益于我们强大的安全网络组合、值得信赖的全球合作伙伴关系以及为客户带来的价值。”CFO Scott Herren表示：“第三季度的稳健执行推动营收、利润率和每股收益均高于我们的指引区间。”

④业绩指引：2025财年第四季度：营收145亿至147亿美元；非GAAP每股收益0.96至0.98美元；GAAP每股收益0.62至0.67美元。2025财年全年：营收565亿至567亿美元；非GAAP每股收益3.77至3.79美元；GAAP每股收益2.53至2.58美元。指引已纳入基于当前贸易政策的关税预估影响。