思科Q3营收158亿美元创新高，同比增12%，AI基础设施订单上调

①本期核心财务：思科截至2026年4月25日的第三财季营收158亿美元，同比增长12%；GAAP净利润34亿美元，每股收益0.85美元，同比增长37%；非GAAP净利润42亿美元，每股收益1.06美元，同比增长10%。GAAP毛利率63.6%，非GAAP毛利率66.0%；GAAP营业利润率25.0%，非GAAP营业利润率34.2%。

②分部与业务要点：产品营收121亿美元，同比增长17%；服务营收37亿美元，同比下降1%。分地区看，美洲营收增长14%，EMEA增长9%，APJC增长9%。产品业务中，网络营收增长25%，可观测性增长3%，协作下降1%，安全持平。总产品订单同比增长35%，剔除超大规模客户后增长19%；网络产品订单增速超50%。园区网络订单同比增长超25%，数据中心交换订单增长超40%。AI基础设施方面，本财年迄今已获53亿美元订单，公司上调全年预期至90亿美元（此前为50亿美元），并上调全年AI基础设施营收预期至40亿美元（此前为30亿美元）。

③管理层表态：思科董事长兼CEO Chuck Robbins表示：“思科第三季度实现创纪录的季度营收，产品需求广泛强劲，彰显了我们连接和保护AI技术的相关性。思科凭借技术领导力和客户信任，正成为AI时代的关键基础设施。”

④业绩指引：第四财季营收预计167亿至169亿美元；非GAAP每股收益1.16至1.18美元；GAAP每股收益0.80至0.85美元。2026财年全年营收预计628亿至630亿美元；非GAAP每股收益4.27至4.29美元；GAAP每股收益3.16至3.21美元。指引已包含基于当前贸易政策的关税影响估算。