思科Q2营收创纪录达153亿美元，同比增10%，AI基础设施订单显著加速

①本期核心财务：思科截至2026年1月24日的第二财季营收153亿美元，同比增长10%；GAAP净利润32亿美元，摊薄每股收益0.80美元，同比增31%；非GAAP净利润41亿美元，摊薄每股收益1.04美元，同比增11%。GAAP毛利率65.0%，非GAAP毛利率67.5%；GAAP营业利润率24.6%，非GAAP营业利润率34.6%，均高于指引区间上限。

②分部与业务要点：产品营收116.42亿美元，同比增14%；服务营收37.07亿美元，同比降1%。分地区：美洲营收88.45亿美元（同比增8%），EMEA 44.25亿美元（同比增15%），APJC 20.80亿美元（同比增8%）。产品线中，网络营收82.94亿美元（同比增21%），协作10.54亿美元（同比增6%），安全20.18亿美元（同比降4%），可观测性2.77亿美元（同比持平）。产品订单同比增长18%，网络产品订单增速超20%。来自超大规模云服务商的AI基础设施订单达21亿美元，增长显著加速。剩余履约义务（RPO）434亿美元，同比增5%。

③管理层关键表态：董事长兼CEO Chuck Robbins表示：“思科第二季度及2026财年上半年的强劲表现，展示了我们产品组合的实力，以及在快速变化的环境中连接和保护客户所发挥的基础性作用。凭借40多年的客户信任、全球规模和持续创新，思科具备独特优势，提供AI时代所需的安全可信基础设施。”

④业绩指引：2026财年第三季度：营收154亿至156亿美元；非GAAP毛利率65.5%-66.5%；非GAAP营业利润率33.5%-34.5%；非GAAP EPS 1.02至1.04美元；GAAP EPS 0.73至0.77美元。2026财年全年：营收612亿至617亿美元；非GAAP EPS 4.13至4.17美元；GAAP EPS 3.00至3.08美元。指引已纳入基于当前贸易政策的关税预估影响。