大盘 科技“超级AI禁令”恐慌：市场被哪三个鬼故事击溃了？

鬼故事一个接一个。费城半导体指数盘中跌 7.7%，纳指收盘跌超 5%，美光从 1,213 美元的高点一路跌到 656 美元。谁是元凶？

三条被广泛引用的利空里，美光停建工厂是供给端的边际利好被读成了需求端的恶化；奇景砍单是汽车显示驱动芯片的短期修正，被挪用到“AI服务器产业链下修”；而民主党的超级AI禁令是六周前在野党议案的旧闻重炒，立法进度为零。

真正在市场上定价的其实是另外四件事：民主党横扫两院后数据中心审批与电力约束的不确定性、存储涨价斜率的二阶导从 +80% 降到 +20%、高通财报暴露的“存储涨价挤出消费电子”、以及年内巨大涨幅后的筹码出清。

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